中投网2026-04-07 08:14 来源：中投顾问产业研究大脑
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当前，全产业链的扩产逻辑均受到AI需求爆发、技术升级与国产替代三股力量的深刻塑造。龙头企业正以前所未有的速度和资本强度调整产能布局，其动向清晰地揭示了产业竞争的焦点与未来方向。以下为根据2026年初最新市场信息更新的企业扩产案例库。
1、存储原厂（IDM）：押注HBM与先进制程，资本开支创纪录
全球三大存储原厂是此轮扩产浪潮的核心，其投资高度集中于HBM及相关的先进DRAM制程，旨在锁定未来数年的AI内存市场主导权。
图表：存储原厂（IDM）代表企业扩产动向与需求评估
资料来源：中投顾问产业招商大脑（2026年初）
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综合分析：三大原厂的扩产共同印证了“HBM优先”的核心战略。然而，即便投资巨大，新增产能（如三星5%的增幅）与AI驱动的爆发性需求（客户DRAM需求满足率仅约60%）相比，仍存在巨大鸿沟。产能的结构性短缺至少将持续至2027年新厂大规模投产，这为其他环节的参与者提供了明确的时间窗口。
2、国内领军企业：逆势扩产与国产化突破并举
在复杂的国际环境下，国内存储领军企业的扩产更具战略意义，其核心逻辑是提升自主可控产能和突破技术封锁。
图表：国内领军企业扩产动向与需求评估
资料来源：中投顾问产业招商大脑
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3、产业链配套企业：确定性受益于产能扩张
存储原厂的资本开支，最终将转化为对上游设备、材料以及中下游封测环节的巨额订单。
图表：产业链配套企业扩产动向与需求评估
资料来源：中投顾问产业招商大脑
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4、总结：企业动向印证的核心趋势
最新的企业扩产案例库清晰地表明：
投资方向极端聚焦：资本正以前所未有的力度涌向HBM及相关先进产能，这是AI需求最直接的体现。
供应链安全本地化：无论是国际大厂打造一体化集群，还是国内龙头建设全国产化产线，都显示缩短供应链、掌控关键环节成为扩产的内在要求。
窗口期依然明确：尽管扩产计划频出，但产能实质性释放多在2027年及以后，且仍难以满足需求。未来1-2年，仍是锁定现有产能、投资配套产业、布局下一代技术的关键行动期。
对于地方政府而言，招商策略必须与这一产业节奏同频：即瞄准为HBM/先进DRAM扩产服务的设备、材料、封装企业，以及致力于国产化替代的供应链企业，展开精准、高效的招商行动。
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