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今日股票市场晚间行情汇总:明日望冲击涨停股一览

2017-03-20 15:15中国投资咨询网 A-A+

  跨境通:业绩增速符合预期,新老业务协同增长可期

  事件:跨境通发布2016年年报,公司实现营业收入85.37亿元,同比增长115.53%,归属于上市公司股东净利润3.94亿元,同比增长133.85%,对应EPS为0.29元,同比增长7.41%。

  点评:

  公司营收利润增长符合预期,主要来自于两大驱动力——跨境出口业务维持高增长以及前海帕拓逊业绩并表。2016年环球易购跨境出口业务和前海帕拓逊分别实现营业收入67.4亿元和12.89亿元,分别较上年同期增长84.86%和176.63%,贡献收入占比分别为78.95%和15.1%。2016年,环球易购跨境出口业务和前海帕拓逊分别实现归属于母公司净利润3.95亿元和1.14亿元,分别较上年同期增长135.47%和157.48%,弥补了“五洲会”跨境进口新业务的0.53亿元亏损。

  净利润增幅高于营收增幅,主要由于销售费用大幅下调,弥补公司毛利率下滑劣势。环球易购2014-2015年大幅增加营销活动吸引流量,2016年已形成流量规模效应,销售费用恢复正常水平。公司销售费用收入占比从2015年的51.3%下降到2016年的39.2%。2016年公司电子产品销售收入占比出现大幅上升,主要原因是gearbest电子产品主站流量增长明显好于服装主站,以及收购了主营电子产品的前海帕拓逊,由于标准化电子产品毛利率较低,导致公司毛利率出现明显下滑。

  环球易购跨境进口业务稳步推进,相关收购项目不受再融资新规影响。2015年8月,公司开始运营的跨境电商进口业务,2016年实现营业收入4.23亿元,比上年同期增长425.71%,归属于母公司净利润-5,257.24万元,年末已实现单月盈利。拟通过收购优壹电商辅助跨境进口业务发展,该项目涉及的非公开发行方案不受再融资新规影响。

  投资建议:基于跨境电商行业景气度高,且公司处于龙头地位,相对竞争优势明显,我们预计2017-2019年公司EPS分别为0.48元、0.76元和0.95元,对应PE分别为37x/23x/18x,给予“买入”投资评级。

  风险提示:出口B2C业务增长放缓,进口B2C业务推进低于预期。(东北证券 王晓艳 瞿永忠)

  广泽股份:内部调整盼收尾,大力度激励迈向新征程

  事件一:公司发布2016年年报。2016年实现营业收入5.12亿元,同比增长41.76%,归属于上市公司股东净利润3155.25万元,同比增长111.39%;事件二:公告限制性股票激励计划。公司拟向71名激励对象通过定向发行的方式授予限制性股票1200万股,公司层面业绩考核条件为2017-2019年公司收入不低于8、12、16亿元;事件三:公告员工持股计划草案。该计划拟筹集资金不超过1.2亿,拟认购的信托计划合计筹集资金不超过3.6亿。

  奶酪业务仍处于调整期,中长期成长空间较好。目前公司的奶酪业务仍主要通过妙可蓝多子公司展开,妙可蓝多在电商渠道销量排名领先且品牌影响力较强,具有一定先发优势。妙可蓝多2016年实现收入1.27亿,同比增长48%,净利润2508万,净利率高达20%左右,成长性和盈利性兼具;扣非后净利润2464万略低于此前2500万的业绩承诺,主要原因是公司目前仍处于深度调整中,且2016年下半年以来原奶价格持续反弹导致原材料成本上升明显。根据年报披露信息,未来公司仍将战略聚焦奶酪业务,积极拓展餐饮、零售和工业等线下渠道,加大品牌宣传推广与营销投入,并开发多渠道针对性产品,中长期成长空间仍然较好,未来发展值得期待。

  液态奶主动进行产品升级仍有空间。公司主动调整产品结构,推出多系列特色高端新品,希望借此实现产品升级和区域扩张;并在吉林省范围内开发巴氏奶业务,拓展较常温更具潜力的低温奶业务。广泽作为吉林省知名品牌,在省内已具备较强品牌影响力,主动进行产品升级有望改善盈利能力;而全国化扩张则可与奶酪业务齐头并进,渠道共享优势较大。

  股权激励及员工持股有望实现管理层利益绑定,高业绩考核目标充分彰显公司信心。本次推出的股权激励和员工持股计划有望使公司与核心高管形成利益绑定,对中层管理者及核心员工也有一定激励作用,有利于提升公司凝聚力,加快调整速度;而较高业绩考核目标也彰显了公司对未来发展的信心。

  投资建议:我们预计公司2017年-2018年的收入增速分别为59%、51%,净利润增速分别为4%、145%,维持买入-A 的投资评级,考虑到17年仍处于扩张及费用投入阶段,略下调6个月目标价至13.00元。

  风险提示:定增推进缓慢,奶酪业务拓展不达预期,原材料成本上涨。(安信证券 苏铖)

  德赛电池:客户结构改善,盈利能力提升,2017年精彩不断

  事件:公司2016年年度报告,实现营业收入87.24亿元,同比增长3.44%;归属于上市公司股东的净利润2.55亿元,同比增长10.89%。同时公告每10股派息2.5元(含税)。

  客户结构改善,盈利能力提升

  2016年全年,公司实现营业收入87.24亿元,同比增长3.44%;归属于上市公司股东的净利润2.55亿元,同比增长10.89%。单季度来看,2016Q4单季收入33.58亿元,同比增长32.53%;单季净利润1.82亿元,同比增长149.14%。从利润率上看,2016年全年销售毛利率9.71%,同比提升0.79个百分点,其中2016Q4单季产品毛利率10.36%,单季销售净利率达到5.43%,均为近两年来的最高值。这反映了公司的盈利能力得到快速提升,经营情况向好。

  2016年是德赛全面切入国产智能手机客户的一年,不仅大幅改善公司客户结构,还提高了公司产能利用率。过去,苹果贡献的收入一直占据了德赛总营收的绝对份额。2016年,德赛全面打入HOV供应链,供货份额从年初的几个百分点提升到年末的30%,份额提升迅速。HOV的份额提升不仅减轻了对单一客户的依赖性,还提供了公司产能利用率,对盈利提升至关重要。

  新一代iPhone、HOV、笔记本、动力电池,2017年精彩不断

  展望2017年,新一代iPhone、HOV继续带领公司业绩快速增长,笔记本将开始起量,动力电池有望取得突破性进展。按公司的经营规划,公司力争在2017年实现合并营业收入超百亿,意味着同比收入增速至少14.6%。智能手机仍是公司主要收入和利润来源。新一代iPhone不仅将防水等级提升至IP68,还在部分机型配置双电芯,这些都大幅增加电池的价值量。此外,根据供应链消息,新一代iPhone备货量将达到历史最高,这对德赛电池的电池产品供货需求量大幅增加。除了iPhone之外,HOV也是今年收入和利润的重要增量。2016年,德赛在HOV的平均份额只有十几个百分点,预计到2017年将达到约30%,HOV份额的提升将推动德赛收入大幅增长。

  笔记本尚处于起步阶段,前景广阔。德赛的笔记本电池产品还处于客户导入阶段,今年将给两家全球知名笔电厂商供货。动力电池积极接洽新客户,2017年值得期待。2016年动力电池的收入近3000万元,整体亏损约6000万元。展望2017年,公司积极与大众、北汽、广汽等厂商接洽,动力电池销售有望打开新局面。

  盈利预测及投资建议

  我们看好德赛电池消费电子电池和动力电池的业务布局,新一代iPhone8和HOV将推升公司业绩在2017年更上一层楼。笔电也在导入新客户,迈向大市场。此外,2017年公司国企改革事宜有望落地。预计2017/2018/2019年EPS为1.74/2.36/2.89元,首次给予买入评级。

  风险提示

  新产品推进不及预期。(东吴证券 丁文韬)

 
 
来源:中投投资咨询网 关键词:股市行情 涨停股预测
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