亚钾国际上半年净利润超5亿元 获社保基金看好

来源:互联网 2021-09-01 13:44中投网 A-A+

  8月30日晚间,亚钾国际(000893.SZ)发布2021年半年度报告,上半年公司努力提升运营效率和经营成果,实现营业收入2.29亿元,同比增长32.04%;归属于上市公司股东的净利润创下上市以来新高,达到5.07亿元,同比增长4791.41%。

  完成战略转型,钾肥收入大幅提升

  和此前财报相比,公司在2021年半年报中首次在合并报表中完全剔除贸易业务,战略转型最终收官。据悉,公司2020年4月开始调整发展战略,从之前的谷物贸易、船运贸易企业,目前已转型成以钾矿开采、钾肥生产及销售为主的经营发展模式。

  公司表示,上半年在生产方面,持续加强管理调度,确保生产装置高效运行;在应对行业及市场变化方面,公司顺应化肥、化工行业景气度提升的市场环境,以老挝生产基地为核心,以东南亚地区客户的销售渠道为依托,大力拓展亚洲市场,进一步提升公司产品在国际市场的份额。

  因此,公司上半年钾肥产品销售业绩提升,实现2.29亿元营业收入,同比增长32.04%,并且毛利率提升1.87个百分点,达到47.48%,驱动公司业绩高速增长。

  从上市公司的公众号可以看出,目前钾肥生产线提质改造卓有成效,七月份在仅仅满负荷运转24天的情况下,全月产量达到了2.9万吨,刷新了公司月度产量最高纪录,实现了历史性突破。

  今年以来,国际钾肥价格持续走高,国内氯化钾市场同样涨势喜人,目前国内钾肥终端价格在3700-3800元/吨(约570美元/吨),南美地区达到700美元左右,东南亚地区紧随其上达到550-580美元。

  分析人士表示,后疫情时代,世界对于农产品安全的保证有了全新的认知,外加贸易保护主义的盛行,全世界对于农业的重视程度有了显著提高。钾肥资源对于农业生产起到了至关重要的作用,通常被称为“粮食中的粮食”,东南亚和南亚国家的钾肥基本全部靠进口,中国钾资源极度匮乏,钾肥对外依存度一直保持在50%附近。虽然近年来我国钾肥产能产量有所增长,自给率有一定的提升,但由于我国钾资源总体稀缺,钾盐资源储量逐年减少,服务年限逐步下降,资源型钾肥产能扩张已不可持续。因此,对于东南亚、南亚、东亚地区各国对于钾肥的需求以及重视程度会进一步提高。

  全球经济逐步回暖叠加美元宽松预期,钾肥格局和价格长期向好。亚钾国际战略明确、成长性清晰,随着百万吨产能项目落地释放更多业绩。

  新产能试车在即,2只社保基金已位列前十大股东

  公司已于2020年4月启动了25万吨生产装置提质增效技改和75万吨钾盐扩建改造项目。根据目前进度,预计该项目将于2021年9月份起启动投料试车,并计划于2021年底达产,届时可形成年产100万吨标准氯化钾生产能力规模。

  与此同时,公司正在推进对老挝甘蒙省179.8平方公里彭下-农波钾盐矿资产的收购工作,该矿区与35平方公里钾盐矿区相连,钾盐矿矿石总量约为39.35亿吨,折纯氯化钾约为6.77亿吨。若本次交易完成,公司将合计拥有老挝甘蒙省214.8平方公里钾盐采矿权,折纯氯化钾8.29亿吨,将成为亚洲最大单体钾矿资源量企业,高效协同开发两矿资源。公司规划在3-5年内至少形成300万吨的钾肥产能,未来根据战略需要和市场环境等,继续扩大产能,发展成为国际级钾肥供应商,为保障我国粮食安全作出积极贡献。

  在公司“亚洲第一”战略下,业务成长性与投资价值凸显,从2021年年初至8月30日收盘,近8个月的累积涨幅达到151.01%,公司股票受到投资者追捧,并尤其受机构投资者追捧,机构对公司持股比例从2020年第四季度的42%至2021年第三季度的52%。

  中信证券在2021年7月给亚钾国际的深度研报中指出,2021年初以来全球肥料需求上行有望带动公司钾肥价格增长显著,考虑到公司产能持续释放,以及未来新规划产能消耗压力小,看好公司的产能规划布局,预计公司2021-2023年实现归母净利润7.58/7.26/12.08亿元,对应EPS预测分别为1.00/0.96/1.60元。公司新建产能有望年底达产,业绩在2022年释放,参考可比公司历史PE估值,认为公司的合理市值在220亿元(对应2022年30xPE),对应目标价29元。同时,海通国际、信达证券等券商也在近期研报中表示对公司长期发展的看好。

  根据亚钾国际半年报中披露的前10名无限售条件股东持股情况,截至今年6月末,全国社保基金已持有公司1560.24万股股票,为公司流通股第3大股东,并已进入十大股东名单。公司在7月30日因筹划重组而披露的公告显示,截至2021年7月23日,全国社保基金进一步增持270万股,合计占流通股的比例提升至4.53%,充分表明国家队对公司的支持。

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