原材料价格创历史新高 服装企业两头承压

来源:证券时报 2021-11-15 08:31中投网 A-A+
  原材料价格迭创新高,叠加疫情、运费上涨等因素影响下,当下服装行业正面临供应链紧张、行业新品缺货、交货期延长、成本上升等问题,但由于终端消费乏力,多数服装品牌企业没有议价权,无法将成本传导至终端,这就导致行业两头承压。

  最新三季报显示,当前不少服装上市公司增收不增利,在利润被挤压的背景下,目前已有小部分有议价权的企业率先涨价。行业专家近日接受证券时报时表示,各方面成本不断上涨势必导致企业涨价,但由于服装为全品类多元化产品,涨价不一定会反应得太明显。

  行业缺货

  交货少且慢

  10月25日,家住深圳的李丽(化名)通过社群接龙的方式,团购了两套儿童服装,但令她意外的是,10天过去了,衣服并没有收到,订单也未显示发货。

  通过之后向客服询问得知,工厂方反馈:“儿童服装估计难发货,工厂现在没原材料,15天出一批货。”无奈之下,李丽不得不申请了退款,并开始在电商平台寻找同款服装下单,可结果竟一样,各电商平台商家客服均反馈此款服装无货,工厂缺原料无法出货。

  衣服缺货,似乎是不可思议的事情,也非常罕见,但值得注意的是,这样一个微小的案例背后,竟是行业冰山一角,整个服装行业都面临缺货的情况。

  深圳南油服装批发市场,是全国闻名的中高档服装批发市场,这里的商家不少与服装加工厂、设计师等有直接合作,所销售商品均为一手货源,与国内众服装品牌企业模式类似,都采取委外加工方式,区别在于品牌有无与知名度大小。

  近日,有南油批发市场商家表示,“我们现在要货很难,第一,布料市场没布料,工厂不接单;第二,我们与工厂合作的新版(新品服装)刚开始做(出第一批货),工厂就不生产了,这导致我们现在生意很难开展,一方面没有足够的新货出货给客户,不利于我们持续经营,另一方面,上游原材料涨价明显,我们进货成本提高了,但销售给老客户不敢涨价,只是少赚点而已,新客已经小幅提价了。”

  “我下了300套的订单,结果就给我发了30套,叫我怎么卖?客户都不够分,都不敢大规模销售。现在拿货太难了,比如冬天的丝袜,我从夏天开始预订现在才拿到货。”深圳罗湖友谊国际时装批发中心一家服装批发商表示,受航运物流受阻和海运费涨价等影响,现在工厂没原材料,同样的商品,今年不仅进货价涨了20%左右,而且颜色也仅有一两种,去年面料充足时有多种颜色。

  “以前一般一两天能到货的衣服,现在起码要一星期甚至半个月,一些大品牌服装必须提前一两个季度预订,才能保证到时候有衣服卖,所以现在行业都在等排期。”另一服装零售商称。

  中国棉花协会近日发布的调查报告显示,9月纺织市场旺季不旺,江苏、浙江、广东等纺织大省企业开机率下降,该月纺织企业原料库存下降,纺织品产量环比下降。

  原材料价格创历史新高

  2020年7月,证券时报记者曾撰文《服装业之殇:九成公司上半年业绩下滑原料价格触历史底部》,当时在稿件中指出,受新冠疫情致服装消费乏力影响,服装行业正经历改革开放以来最严重的一次大撤退,而终端消费又进一步冲击上游原材料企业和市场,服装主要原材料棉花与化纤价格都处于历史底部,后续将筑底向上。

  稿件发布后的一年多时间来,国内服装主要原材料价格不断上涨,截至目前,棉花、化纤等多种主要原材料价格已创历史或近10年新高。以棉纺为例,上海国际棉花交易中心数据显示,期货方面,近来郑棉一路走高,最高涨至22960元/吨,创近10年新高;另外现货棉纱最高竟也达到30510元/吨,创上市以来新高。

  另外,我国每年需要进口近200万吨棉花。全球市场来看,美棉作为纽交所近期最活跃的期货,今年价格上涨超45%,11月2日,美棉CFD合约盘中一度突破1.2美元/磅,价格飙升至10年高点附近。印度国内棉花价格也已飙升至每坎地(365公斤)6.3万卢比,因产量低、需求增加和供应限制推动全球市场价格大涨。

  从供需关系上看,今年棉花的供给缺口或将进一步扩大,棉价或进一步维持高位。从供给方面来看,前不久,中国棉花协会在分析全国棉花形势时指出,今年新疆棉花平均单产预计低于去年,且由于种植面积减少,总产预计也低于去年。另外美国、印度等地供应下降或加剧全球棉花供给缺口。10月30日,印度棉花协会表示,该国的棉花出口量将在2021年——2022年下降38%。

  化纤价格方面,今年以来氨纶行业持续高景气,氨纶价格一涨再涨,根据行业相关数据,三季度国内氨纶40D均价为77630元/吨,同比上涨171.7%,环比增长18.8%,今年1月4日,氨纶40D价格仅为39000元/吨。

  生意社分析师称,当前氨纶厂家装置开工基本恢复正常,供应以及库存或有增加趋势。下游终端按需采购,成交仍显吃力,但当前“双十一”电商服装订单以及冬季家纺订单将回暖,下游或有补货动作,预计氨纶价格仍将高位震荡为主。

  上海国际棉花交易中心信息总监汪前进日前接受证券时报时表示,棉花、化纤继续上涨压力已经越来越大了,虽然棉花有很强的政策打压,但高收购成本支撑短期还比较强,化纤跟随原油,受产能扩增制约明显。

  原材料价格上涨,为部分原料生产企业业绩注入了强劲动力。例如,新乡化纤今年第三季度实现营业收入约23.61亿元,同比增长110.87%;实现净利润约5.52亿元,同比增长17960.53%,公司称,本次营收大幅增长主要原因为氨纶纤维售价上涨和产成品销量增加。

  但棉花、化纤等原材料下游印染企业却因原材料价格上涨而利润被侵蚀。华纺股份是中国印染行业龙头企业,公司以印染加工为主业,同时包含服装、家纺成品等业务。今年第三季度,华纺股份营收、净利润分别下滑3.37%、45.42%,今年前三季度,公司营收同比增长8.25%,净利润下滑47.65%。华纺股份在三季报中指出,年初至报告期末市场棉花、煤炭、化学品等原材料大幅涨价,供应紧张,生产成本有所升高,导致公司净利润下降。

  类似公司还有从事纺织品印染加工业务的迎丰股份,公司今年第三季度营收同比增长60.75%,但净利润同比下滑77.55%,公司称净利润下滑主要因原材料及能源成本增长所致。同大股份、新野纺织、金春股份的情况也类似。

  服装企业两头承压

  服装企业作为整个纺织服装产业链最下游,则两头承压。一方面,原材料成本持续上涨,叠加运输成本上涨等,企业营业成本上升压力大增;另一方面,下游服装消费仍旧略显乏力,企业难以完全将上游涨价的成本传导至消费者,因此公司利润被削薄。此外,作为时尚产业,新品的推出以及金九银十旺季的来临,原本有利于快速拉动公司业绩,但当下却面临缺货及交货慢等情况,不利于企业快速出货提升业绩。

  统计数据显示,受疫情影响,三季度服装企业终端销售情况疲软,8月、9月服装鞋帽零售额同比增速分别为-6%和-4.8%。

  证券时报记者根据东方财富Choice统计发现,对比去年因疫情影响的“最差年份”,今年第三季度,A股46家服装上市公司中,仍有21家服装上市公司净利润同比下滑,占比近半,包括太平鸟、地素时尚、安奈儿、红豆股份、歌力思、金发拉比等,同时仍有14家服装上市公司营业收入同比下滑。其中,第三季度有13家服装上市公司增收不增利,它们分别是雅戈尔、雪松发展、洪兴股份、红豆股份、九牧王、际华集团、报喜鸟、三夫户外、歌力思、棒杰股份、太平鸟、地素时尚、七匹狼。

  嘉麟杰专注于中高端专业户外运动功能性面料的设计、研发与生产,为诸多国际知名户外运动品牌提供功能性面料及成衣产品。今年前三季度公司营收、净利润分别同比下滑9.45%、96.89%。嘉麟杰表示,前三季度净利润比上年同期减少,主要原因为期间公司疫情相关防护用品销售收入减少,原材料价格持续上涨,相关成本支出增加;另外人民币对美元持续升值,公司报告期确认的汇兑损失较上年同期显著增加,对前三季度业绩造成一定影响。第三季度,因公司加强成本管控等,实现了净利润同比大增。

  时尚服饰品牌企业太平鸟今年第三季度营收同比增长3.92%,净利润同比下滑24.66%,公司称这主要因第三季度收入增速放缓,同时公司25周年庆、品牌宣传、设计研发以及河南灾情捐赠等费用支出增加,导致净利润降低。三季报显示,太平鸟今年前三季度营业成本同比增长30.93%。

  今年以来营业成本上涨的服装企业不在少数。歌力思今年前三季度营业成本约为5.63亿元,上年前三季度营业成本约为4.71亿元,营业成本同比增长了近20%。九牧王三季报也显示,今年第三季度公司营业成本约为7.24亿元,同比增长24.37%,同期公司主营业务毛利率同比减少0.27%。

  值得一提的是,随着线上直播带货、微信商城、抖音直播线上销售渠道的逐渐深入,企业线上销售毛利率进一步降低,线上线下毛利率差距愈加明显。如歌力思今年前三季度线上毛利率由上年同期的70.31%下降至47.95%,海澜之家前三季度线上销售毛利率由上年同期的44.59%下降至37.33%,企业线上线下销售毛利率差距甚至超过10%。

  “低价售卖的线上渠道生态已经毁灭性打击实体经济,不能单纯以为加码线上业务就是数字化变革,在中国打通线上线下的全渠道服装品牌目前还没有出现。”近日,纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄向证券时报记者表示,纺织服装产业近期上游产业产能严重被压抑,棉花涨价、印染成本攀升、成衣生产成本也在拉高,上游涨价,下游需求萎缩,这种态势如果继续延续,行业涨价势在必行,但服装为全品类多元化产品,涨价不一定会反应得太明显。另外,此次成本压力也将推动行业低、小、散企业向中高端、能够掌握定价权的方向转型升级。

  事实上,业绩承压背景下,已有小部分企业率先提价。11月3日,森马服饰接受机构投资者调研时表示,几十年来,上游企业通过精细化管理和规模化生产,来部分消化原材料价格上涨带来的成本变化,另一部分则传导至下游终端产品。近期,原材料价格波动较大,会有一部分反应在终端吊牌价上,因为公司产品为大众化产品,反应到终端,价格提升的绝对值不高,影响不会太明显。今年以来,公司产品的定价倍率略有提升,即终端吊牌价有所提升,主要是因为在产品面料的科技感、工艺先进性和产品性价比方面有所提升,给消费者带来更好的穿着体验。

  近日,深圳友谊国际时装批发中心一商家给全国各地的客户发出涨价通知:由于“双减”政策的不断推行,各纺织厂、染厂不定期开工,辅材涨价、运营成本不断推高,因此产品价格有所上调。

 

十四五将是中国技术和产业升级的关键期,重点机会有哪些?
扫码关注右侧公众号,回复对应关键词,即可免费获取以下报告
中投网版权及免责声明
  • 1、中投网倡导尊重与保护知识产权。如发现本站文章存在版权问题,烦请联系ocn@ocn.com.cn、0755-88350114,我们将及时沟通与处理。
  • 2、凡本网注明"来源:***(非中投网)"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,不对您构成任何投资建议,用户应基于自己的独立判断,自行决定相关投资并承担相应风险。
免费报告
相关阅读
  •   原材料价格迭创新高,叠加疫情、运费上涨等因素影响下,当下服装行业正面临供应链紧张、行业新品缺货、交货期延长、成本上升等问题,但由于终端消费乏力,多...[详细]
    2021年11月15日 08:31原材料 服装企业
  •   今年以来,一场势头凶猛的涨价浪潮席卷着近乎各个原材料行业。棉纱、短纤等纺织原料价格一路上涨,氨纶价格更是比年初翻了好几倍,目前价格高位震荡,...[详细]
    2021年10月29日 08:49纺织原材料
  •   今年前8个月,中国纺织品服装出口额同比增长6%。随着疫苗大面积接种及疫情逐渐好转,防疫物资出口降幅或明显,卓创资讯分析师刘杰预计前9个月中国纺织...[详细]
    2021年10月08日 10:35纺织品服装
  •   在位于赣州市于都县的威来服装有限公司内,工人们正在加紧赶制来自海外的订单。“这两个月,我们的订单有了明显的增长。”威来公司总经理谢先生介...[详细]
    2021年09月16日 15:14纺织服装
  •   气温陡降,不少人又将衣柜里的皮草翻出来了。历经20年的蓬勃发展,中国一跃成为全球最重要的皮草服装生产基地和零售市场。但近年来,皮草消费萎缩,市场供大...[详细]
    2020年12月07日 11:13皮草
大健康投资前景
大健康产业投资前景预测 大健康产业投资前景预测
热门报告