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动力电池爆发提升预期 多家公司抢滩海外矿山

来源:上海证券报 2018-01-11 09:29中国投资咨询网 A-A+

  时隔大半年,钴市供需再度紧张。“我们1月份已经没有货了!”2018年1月9日,江苏凯力克钴业股份有限公司销售部相关负责人告诉上证报记者。华友钴业已暂停对氧化钴等产品的报价,且明确要求“款到发货”。供需紧张也反映在价格上。自2017年11月份以来,钴价持续上涨。以电池级四氧化三钴为例,最新报价在43万元/吨左右,较两个月前36万元上涨约20%。电钴最新报价则在55万元/吨至56万元/吨之间。

  中国有色金属工业协会钴业分会副秘书长孙永刚分析,钴价此轮上涨基本在预期之内。我国是贫钴国,进口依赖度在90%以上,原料成本上涨是推动价格上涨的一个因素。此外,新能源动力电池行业景气度高,需求增加几乎是全产业链共同预期。因原料、产品价格快速上涨,导致冶炼企业控制出货节奏,也对钴价上涨起到推动作用。从现在形势看,钴价易涨难跌,预计未来一段时间会保持高位震荡,甚至有望突破60万元/吨。

  动力电池爆发提升预期

  钴价最近一轮上涨从2017年11月初启动,而此前,市场已调整约8个月时间。“2016年下半年,钴价曾短期暴涨,2017年3月份,四氧化三钴报价最高到过41万/吨。后来进入调整,但市场一直有涨价预期。最近这波涨价,已经突破上一轮最高价。”一家上市公司副总告诉记者。该公司主营业务之一是生产新能源电池正极材料,钴是重要的原材料。

  事实上,钴价已创出本轮周期(自2011年9月开始)的新高。据生意社编制的钴商品指数,2018年1月9日,该指数为194.18,较2016年7月5日最低点69.84上涨178%。另据统计,整个2017年度,国内金属钴价格上涨约97%。

  国际市场上,钴价涨幅则要大得多。以英国金属导报(MB)报价为参考,2017年第一个交易日,低品位钴报价为14.3美元/磅至15美元/磅,至2017年最后一个交易日,其报价已达35美元/磅至37美元/磅,全年涨幅约145%。

  动力电池对钴的巨大需求,为钴价上涨提供中长期支撑。据中泰证券测算,随着新能源电池产业发展,预计2017年至2020年全球钴需求将以年均10%速度增长,2017年、2018年的需求将分别达到11.54万吨和12.76万吨。在供给端,随着钴价上涨,不排除出现新项目投产计划,但受制于1.5年到2年的扩产周期,供给将表现出较强刚性约束,在2017年迎来供需拐点后,2018年供需缺口将继续扩大。

  安信证券齐丁有色研究团队指出,2016年四季度和2017年一季度,国内钴盐厂曾有一轮大规模补库存,当时国内外钴价猛烈上涨。但在2017年二、三季度,国内钴价与MB报价出现显著背离,MB报价继续上涨,国内钴价却弱势下跌,甚至出现国内钴盐厂如果进口海外矿进行加工,再按国内钴价出售就会面临亏损的局面。但是,从2017年10月开始,国内钴价开始跟涨,国内外钴价差明显缩窄。这说明,越来越多国内钴盐厂的矿料库存已基本消耗完,不得已去买海外钴矿,并接受高昂的MB报价。这同时带来的囤货和惜售行为也推升了国内钴价上涨。

 
 
关键词:新能源电池产业 有色金属
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