机械行业:工程机械销量数据有望出现改观

来源:渤海证券 2021-09-05 10:29中投网 A-A+

   投资要点:

  上周行情上周,沪深300下跌0.59%,申万机械设备板块上涨0.05%,跑赢大盘0.63个百分点,在申万所有一级行业中位于第12位,18个子行业7涨11跌,其中表现较好的5个子行业为铁路设备、工程机械、重型机械、机床工具、楼宇设备,分别上涨8.71%、7.99%、5.55%、2.68%、1.99%。估值方面,截止9月1日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为29.45倍,相对沪深300的估值溢价率为134%。个股方面,涨幅居前的为青海华鼎(60.82%)、恒锋工具(59.73%)、快意电梯(35.82%)、华辰装备(32.26%)、华东数控(29.66%),跌幅居前的为石头科技(-22.07%)、深科达(-21.57%)、大元泵业(-20.92%)、华嵘控股(-20.23%)、爱科科技(-19.70%)。

  行业新闻

  1)20家工程机械企业上半年实现净利315亿,最高增长近140%。

  2)中证工程机械30指数等6条指数将于9月27日正式发布。

  公司新闻

  1)晶盛机电签订60.8亿元全自动晶体生长炉设备合同。

  2)赢合科技收到长城控股12.9亿元锂电池生产设备中标通知。

  3)川润股份子公司川润液压入选第三批专精特新“小巨人”名单。

  本周行业策略与个股推荐

  工程机械方面,根据CME的预测,8月挖掘机销量约为1.72万台,同比下降21%,其中国内市场销售1.17万台,同比下降38%;出口约为5500台,增速92%左右。考虑到下半年专项债加速发行、房地产新开工好转以及矿山复工对大挖需求的利好,我们认为下半年行业销售情况有望出现回升趋势,预计全年挖掘机有望实现10%以上增长。在此预期下,建议重点关注行业内优质龙头企业,如工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

  工业机器人方面,8月制造业PMI为50.1%,较上月继续回落0.3个百分点,但PMI指数连续18个月处于荣枯线以上,行业景气度仍较高。2021年1-7月我国工业机器人累计产量为16.07万套,同比增长67.03%。目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波(688017)、系统集成领域龙头拓斯达(300607)。

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