有色金属行业:氧化铝价格连续大涨 锂价继续强势上行

来源:华安证券 2021-09-07 07:24中投网 A-A+

   主要观点:

  本周有色金属跑输大盘,跌幅为3.71%。各子板块中,黄金板块的涨幅最大,达到3.92%;铜板块也出现一定程度的上涨,涨幅为1.69%;锂板块的跌幅最大,达到11.04%。

  基本金属

  基本金属本周期现市场整体偏强运行。期货市场:LME、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期上涨1.84%、4.31%、0.03%、0.20%、0.13%和5.69%。国内现货市场基本金属价格表现较为分化,铜、铝、锡分别大幅上涨0.46%、3.34%和1.11%;锌、铅、分别下降0.09%、2.91%和0.09%。国储局决定9月初开始投放第三批储备,计划9月初分批投放铜3万吨、铝7万吨、锌5万吨,共计15万吨的抛储规模低于市场预期。铜:本周铜价有所上涨。国矿端供应仍然存在缺口,冶炼厂受到南方持续限电影响,加上个别广西地区冶炼厂将其检修计划提前至8月,对电解铜产量有较大影响。同时进口货源在短时间内又难以大量补充,市场库存去库态势明显。本周SHFE铜库存约为6.9万吨,较上周同期下降15.91%。国储局预计近期投放3万吨铜,以公开竞价的方式卖给从事铜加工制造的相关企业,但抛出量较小,预计铜价维持高位震荡运行。铝:本周铝价持续走高。国内供给端干扰犹存,能耗双控、缺煤及自然灾害等短期难解,限电影响持续扩大,抑制国内电解铝新增产能释放。此外,国内铝市即将进入传统消费旺季,消费短期边际走强,市场去库态势较强,截止本周五,SHFE铝库存为23.2万吨,大幅下降6.70%。铝市场供需偏紧预期仍在,叠加国内低库存支撑铝价,预计铝价维持高位。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、中国铝业、天山铝业、中国宏桥。

  新能源金属

  本周新能源金属价格表现较为分化。钴:本周金属钴价以调整为主,价格为37.2万元/吨,小幅上涨1.10%。钴盐价格整体有所下降,硫酸钴价为7.7万元/吨,较上周下降2.53%;四氧化三钴价格为29.0万元/吨,下降1.02%。本周钴市需求疲软,下游三元材料企业采购意愿较低,以刚需采购为主,实际成交量较低。供给端,因疫情反复和运输延误等影响,钴原料进口减少,供给缺口仍在。目前钴市场供需偏弱,钴价以维稳为主。锂:本周锂市整体偏强运行,锂盐价格继续攀升。截止周五,碳酸锂价格为12.4万元/吨,较上周上涨13.76%;氢氧化锂价格为12.7万元/吨,较上周上涨6.72%。本周锂盐市场行情继续向好,终端市场需求强劲,正极材料生产厂家采购囤货情绪增加,而目前国内锂矿资源供应紧张局面不改,供需持续偏紧支撑锂价维稳运行。建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:永兴材料、江电特机;锂辉石相关标的:川能动力。

  贵金属

  本周贵金属价格震荡运行。黄金:本周黄金价格大幅下跌后回升COMEX黄金价格为1811.7美元/盎司,较上周上涨0.97%;伦敦现货黄金为1812.6美元/盎司,上涨1.45%。白银:COMEX白银价格为24.0美元/盎司,较上周上涨4.16%;伦敦现货白银价格为23.9美元/盎司,上涨1.63%。美联储主席鲍威尔近期发言偏鸽,释放年内退出QE信号,但是没有进一步说明具体时间安排,未来几个月的美国的就业数据和缩债时间点仍是市场关注重点。目前市场对通货再膨胀以及疫情反复的担忧情绪仍在,预计金价将持续震荡运行。建议关注:赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。

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