化工行业:国际油价延续涨势 MDI市场整理运行

来源:万联证券 2021-02-19 07:52中投网 A-A+

   上周市场回顾:

  上周中信行业指数中,基础化工板块上涨8.16%,同期沪深300上涨5.91%,基础化工板块同期领先大盘2.26个百分点。石油石化板块上涨8.43%,同期领先大盘2.52个百分点。其中,金牛化工(33.33%)、正丹股份(31.27%)、森麒麟(29.28%)、沧州大化(26.52%)、江苏索普(25.59%)位列涨幅前五;跌幅前五分别是:同德化工(-11.53%)、润阳科技(-10.78%)、富淼科技(-9.52%)、屹通新材(-9.23%)、碳元科技(-9.03%)。

  行业核心观点:

  原油:上周,国际原油价格延续涨势,创出近一年新高。据百川数据显示,截至2月10日,WTI原油期货价格为58.36美元/桶,较上期上涨8.98%,较上月上涨14.81%;布伦特期货价格61.09美元/桶,较上期上涨8.41%,较上月上涨12.34%。近期,随着新冠疫苗接种及防疫措施加强,每日新增确诊病例数逐渐下滑;加之美国国会持续推进1.9万亿美元的新冠救助计划;上周开往中国的油船数量跃升至六个月来最高水平,增强了市场对全球经济复苏的预期。总体来看,对未来全球经济的共性复苏、温和通胀预期,以及原油供需结构的快速修复,为油价上涨提供动力,预计近期原油价格将维持高位,建议关注相关国际能源组织机构动态以及全球疫情走势。

  MDI:上周,国内MDI市场价格整理运行。据百川数据显示,2月10日,国内市场纯MDI报价23150元/吨,与上期价格持平,30日环比上涨7.18%;聚合MDI报价19567元/吨,与上期价格持平,30日环比上涨9.15%。临近春节,纯MDI供货维持正常,聚合MDI控量发货,而部分下游企业进入放假模式,整体开工下滑,需求偏弱,市场内交易气氛冷清,基本处于休市状态,业者多持谨慎观望态度。预计近期MDI价格将维持高位,建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业开工动态。

  投资建议:我们建议关注2条主线:1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业;2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块,如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

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