化工行业:炭黑价格上涨 本轮化工涨价或持续超预期

来源:财通证券 2020-12-01 07:50中投网 A-A+

   本周价格涨幅较大的产品为DMC(+24.20%)、醋酸(+8.01%)、PP(拉丝)(+5.80%)、正丁醇(+5.67%)、炭黑(5.51%)、MEG(+4.08%)、PX(+3.33%)、甲醇(+3.08%),价格跌幅较大的产品为聚合MDI(-9.27%)、纯碱(-7.11%)、VH(-5.80%)、TDI(-4.84%)、液氨(-4.39%)、苯(-3.59%)、VK3(-3.48%)、纯MDI(-3.12%)。本周R134a(0.00%)、蛋氨酸(0.73%)、R32(1.27%)、R125(1.97%)、VB5(2.09%)、VH(4.59%)、VK3(4.66%)、POY(5.25%)、PTA(5.79%)、TDI(7.86%)、PX(8.19%)、VB1(9.56%)价格处于历史较低分位。

  本周价差涨幅较大的产品为DMC(+5450)、PO(+1186)、PDH(+308)、炭黑(+221)、醋酸(+179)、PP(拉丝)(+131),价差跌幅较大的产品为聚合MDI(-2457)、纯MDI(-1649)、TDI(-572)、PVA(-469)、钛白粉(-377)、POY(-245)、DMF(-242)。本周R134a(1.46%)、R125(1.84%)、R32(4.24%)、PX(7.55%)、TDI(8.12%)价差处于历史较低分位。

  投资结论:从资产配置角度,明年经济复苏确定性较高,疫苗进展强化了这一预期,化工行业已迎来最佳配置窗口。从基本面角度,受国内外需求恢复和下游补库行情带动,主要化工品价格、价差和上市公司业绩仍在持续边际复苏。重点关注兼具成本优势和资本开支成长性的优质周期成长股,包括:华鲁恒升、万华化学、金能科技、荣盛石化、卫星石化等,以及供需共同带动下涨价超预期的投资机会。

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