新能源行业:十四五规划为新能源发展保驾护航

来源:太平洋 2020-09-16 07:59中投网 A-A+

   报告摘要

  投资观点:新能源车方面,8月国内新能源车销量10.9万辆,同比增长25.8%,其中纯电动乘用车、纯电动商用车分别同增22.7%和59.6%。中游动力电池8月装机量5.1GWh,同增48%。随着国内新能源车市场回暖以及欧洲市场高速增长,新能源车板块三季度业绩有望表现亮眼。建议重点关注:宁德时代、恩捷股份、当升科技等。

        光伏方面,价格上,上周硅料价格企稳,个别新疆厂商复工增加供给,供需矛盾正逐步缩小。硅片价格也趋于稳定。电池片方面,整体单晶电池片受到下游组件压制及供给陆续释放的影响,后续价格的趋势仍是看弱,再加上部分组件厂家预期在九月中旬回调开工率,需求量将会再提上来,让价格下跌幅度稍为收窄。组件方面,由于部分四季度订单递延至明年,目前看来由于四季度需求略低于预期,组件价格将在四季度出现小幅缓跌。消息方面,有传言十四五新能源规划会调高光伏和风电的年均装机量,若属实对行业来说无疑是利好,大力发展新能源已经成为确定的事情,新能源的长期需求有保障,持续看好。

  新能源汽车:8月国内新能源车销量10.9万辆,同比增长25.8%,其中纯电动乘用车、纯电动商用车分别同增22.7%和59.6%。中游动力电池8月装机量5.1GWh,同增48%。随着国内新能源车市场回暖以及欧洲市场高速增长,新能源车板块三季度业绩有望表现亮眼。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向,主要标的:宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。

        上游资源方向,建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。

  新能源发电:光伏方面,价格上,上周硅料价格企稳,个别新疆厂商复工增加供给,供需矛盾正逐步缩小。硅片价格也趋于稳定。电池片方面,整体单晶电池片受到下游组件压制及供给陆续释放的影响,后续价格的趋势仍是看弱,再加上部分组件厂家预期在九月中旬回调开工率,需求量将会再提上来,让价格下跌幅度稍为收窄。组件方面,由于部分四季度订单递延至明年,目前看来由于四季度需求略低于预期,组件价格将在四季度出现小幅缓跌。消息方面,有传言十四五新能源规划会调高光伏和风电的年均装机量,若属实对行业来说无疑是利好,大力发展新能源已经成为确定的事情,新能源的长期需求有保障,持续看好。关注标的:隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。上半年风电完成投资854亿,同比+152.2%;新增并网装机6.32GW,其中陆上新增5.26GW、海上新增1.06GW,海上占比达到16.8%。抢装背景下,产业链相关公司中报业绩延续高增,风机大型化趋势明显,随着海上风电的规模化发展,吊装及施工成本有望进一步下降,我们维持之前对风电行业的判断,海上风电增速弹性大。关注标的:明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。

  工控储能:8月PMI指数51.0%,环比略降0.1百分点,已连续六个月位于荣枯线之上,显示出制造业稳步复苏态势。在人力成本上升、进口替代等背景下,智能制造景气向好趋势不改。行业龙头有望受益于下游应用的国产供应链切换,市场份持续提。继续推荐行业龙头汇川技术,看好公司“双王战略”的持续推进;此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特,步进电机细分行业龙头鸣志电器。

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