化工行业:化工品整体走势较弱 美国植棉面积减少

来源:天风证券 2020-07-06 20:59中投网 A-A+

   投资观点及建议

  本周变化:USDA报告美国植棉面积减少11%,ICE棉期货价涨5.97%,郑棉上涨2.49%。棉价上涨利好粘胶短纤,推荐龙头三友化工。6月至今,VA生物素VB2先后涨价。涨价背后原因值得深思。继续看好维生素板块,推荐新和成,关注浙江医药,圣达生物和花园生物。印度发布27种农药禁令,正处农耕时节,关注农药出口市场变化,推荐扬农化工。

  子行业观点:(1)6月至今,VA生物素VB2先后涨价。涨价背后原因值得深思。继续看好维生素板块,推荐新和成,关注浙江医药,圣达生物和花园生物;(2)现处于国内外农药春耕陆续进入尾声,农药企业生产运营基本恢复正常。关注印度疫情发展以及其近期农药禁令结果对国内农药出口市场影响。重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学;二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利;三是建议关注制剂企业安道麦,以及利民股份和广信股份。(3)国际车厂加码电动汽车,疫情短期影响不改行业中长期趋势,继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。(4)柴油车国六推行致沸石需求高增长,OLED业务进入业绩释放期,推荐万润股份。(5)长期看好龙头万华化学(大乙烯投产临近,疫情结束后MDI重回提价周期)、华鲁恒升(产品价格周期底部,新项目陆续投放)、三友化工(粘胶涨价)。

  一周行情速览

  基础化工板块较上周上涨3.44%,沪深300指数较上周上涨0.98%。基础化工板块跑赢大盘2.45个百分点,涨幅居于所有板块第23位。据申万分类,基础化工子行业涨幅较大的有:其他纤维5.36%,无机盐2.99%,其他化学制品1.94%,聚氨酯1.5%,磷化工及磷酸盐1.12%。

       重点化工产品价格和运行态势

  本周WTI油价上涨4.29%,为40.14美元/桶。我们跟踪的163个化工品中,35个上涨、59个持平、69个下跌。本周涨幅居前的化工产品有:双氧水(7.14%)、醋酸(6.60%)、液氯(5.09%)、裂解C9(3.61%)、乙烯(3.53%)、维生素D3(3.03%)、DMF(3.01%)、丁二烯(2.82%)、乙丙橡胶(2.47%)、异丁醇(2.18%)等。

  化纤:粘胶短纤1.5D报价8500元/吨,下跌2.30%。粘胶长丝120D报价36500元/吨,下跌0.82%。氨纶40D报价28500元/吨,维持不变。内盘PTA报价3590元/吨,下跌0.83%。江浙涤纶短纤报价5530元/吨,下跌2.64%。涤纶POY150D报价5200元/吨,下跌6.56%。腈纶短纤1.5D报价11500元/吨,上涨1.77%。

  农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1600元/吨,上涨1.27%。宏达化工颗粒55%磷酸一铵报价1950元/吨,维持不变。贵州-瓮福集团(64%褐色)磷酸二铵报价2075元/吨,维持不变。青海盐湖60%晶体氯化钾报价1820元/吨,维持不变。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3100元,维持不变。华东草甘膦报价21750元/吨,维持不变。草铵膦市场价14.5万元/吨,维持不变。华东纯吡啶报价16750元/吨,维持不变;吡虫啉市场价102500元/吨,维持不变。代森锰锌报价19500元/吨,维持不变。

  聚氨酯:华东纯MDI报价13650元/吨,维持不变。华东聚合MDI报价12100元/吨,维持不变。华东TDI报价9600元/吨,下跌5.88%。1800分子量华东PTMEG报价14750元/吨,维持不变。华东环氧丙烷报价10150元/吨,下跌1.93%。上海拜耳PC报价18200元/吨,维持不变。

  氯碱、纯碱:华东电石法PVC报价6140元/吨,下跌0.92%。华东乙烯法PVC报价6650元/吨,上涨0.38%。轻质纯碱报价1155元/吨,上涨1.32%;重质纯碱报价1275元/吨,维持不变。

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