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有色金属行业投资机会报告:贸易战开始 进本金属价格反弹

来源:华安证券 2018-07-12 10:29中国投资咨询网 A-A+

   主要观点:

  前期受到美国与全球各地区贸易战的冲击,工业金属价格终于在持续一段时间的回调后出现反弹。目前,国内电解铝库存维持年初以来的下降趋势,这将逐步支撑铝金属价格。供给侧政策与环保政策也将长期执行长期有效,因此我们判断铝供需将中长期处于紧平衡状态,而进一步的供改措施将成为关键因素。铜是另一个基本面最良好的基本金属品类。矿扩产周期已临近结尾叠加我国对于废固体进口日趋严格的政策,同时刺激市场的关注,提升了供给收缩的预期。

  新能源原材料方面,上周碳酸锂价格少量回调,氢氧化锂价格横盘,但两者均保持在历史高位水平;钴金属和四氧化三钴价格继续小幅下调,但价格水平同样维持高位。刚果金作为目前全球最大钴矿出口国,新矿法的矿石税收政策将提升钴的开采成本、收缩出口数量。考虑到新能源汽车推广进度符合预期;无论近期、中期还是远期,钴、锂需求还有巨大的提升空间;因此我们继续推荐关注钴、锂资源类企业。

  建议关注:紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云铝股份、洛阳钼业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业

  市场表现

  上周有色金属(申万)指数累计涨跌幅0.85%;同期上证综指涨跌幅-1.47%,深证成指累计涨跌幅-0.32%。

  各细分子行业板块中,黄金板块上涨0.44%;其余三级行业指数表现均为负值,稀土跌幅最大累计下跌-9.39%;铝累计下跌-7.36%,非金属新材料累计下跌-6.04%。

  个股方面,涨幅居前:退市吉恩涨22.94%,西部黄金涨12.15%,合金投资8.66%;跌幅明显个股有东阳光科、科创新源和盛和资源跌幅均超过-11%。

  资讯动态

  中国6月财新制造业PMI微降

  6月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.0,较上月略降0.1个百分点,连续13个月处于扩张区间,显示制造业继续小幅改善。

  欧元区6月制造业PMI终值创18月新低

  欧元区6月制造业PMI终值,公布值54.9,前值55,预期值55。跌至18个月低位,6月商业信心恶化至2015年11月以来的最低水平。美国6月Markit制造业PMI终值好于预期美国6月Markit制造业PMI终值为55.4,前值为54.6,预期为54.6,数据发布后美元短线冲高回落,现报95.07。

  贸易战开火(凤凰财经)

  北京时间7月6日凌晨,美国总统特朗普在空军一号上向多位记者确认,将对价值340亿美元的中国商品加征25%的额外关税。

关键词:有色金属 投资机会
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