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铁矿石价格理性回归 市场基本面出现一些新变化

来源:中国粉末冶金商务网 2018-05-10 13:58中国投资咨询网 A-A+

  在中国经济走向高质量发展阶段进程中,作为大宗矿产品的铁矿石,其2017年的市场表现如何?价格呈现怎样的走势?2018年的铁矿石行业预计将会呈现怎样的形势?记者近日采访了专家、中国冶金矿山企业协会总工程师雷平喜。

  铁矿石价格理性回归,铁矿石市场基本面出现一些新变化

  雷平喜认为,总体来看,2017年宏观经济形势好于预期,新常态下经济发展速度由高速到中高速,经济结构深度调整,这对大宗原材料行业影响非常大,对钢铁的需求是稳中下降的趋势;2017年我国深化供给侧结构性改革、钢铁工业去产能、加上地条钢的出清等等,使得钢铁价格合理性上涨,产能利用率明显提升,整个钢铁企业效益明显改善,钢铁行业进入相对稳定期。钢铁行业基本面的改善为铁矿石市场运营创造了非常好的环境。

  雷平喜说,从2017年铁矿石市场的表现看,有三个特点:

  一是价格理性回归、整体上涨。2017年,作为铁矿石定价标准的普氏62%铁矿石价格指数平均71.32美元/吨,同比上涨23.7%。二是价格走势前高后低,运行态势大幅波动。一季度铁矿石均价85.64美元/吨,二季度为62.9美元/吨,三季度为70.77美元/吨、四季度65.57美元/吨;铁矿石价格波动区间54-95美元/吨,波动幅度超过40美元/吨。三是阶段性特征较明显。2017年第一季度铁矿石市场延续上年度12月以来修复性回暖的影响,价格冲到95美元/吨,到顶后在二季度阶段性见底,深度调整;三季度由于钢材价格大幅上涨的支撑,以及期货炒作、资金运作等,使得价格明显反弹,至77美元/吨;四季度受“2+26”城市环境污染治理影响,市场运行弱势。原来预计四季度生产量5000多万吨,需求4000多万吨,有1000多万吨的缺口。但是实际需求没放缓,所以钢材价格大幅度飙升,带动了铁矿石明显反弹。铁矿石供应方面,每年四季度是四大公司发货旺季,进口总量偏高。

  雷平喜说, 2017年铁矿石市场基本面主要有六方面的变化:一是总体供应增量继续收窄。2017年,国际四大矿业公司累计生产铁矿石11.7亿吨,增加2400万吨,增长2.0%,增量远低于预期。

  二是市场需求相对稳定。不论国内高炉生铁还是全球高炉生铁产量都呈增长趋势。2017年我国国内生铁产量7.11亿吨,同比增加1.8%,拉动国内铁矿石2800万吨;世界高炉生铁产量11.75亿吨,增加1250万吨,增长1.1%。

  三是高品质铁矿石资源持续偏紧。偏紧原因,一是通过技术改造,现在大型高炉增加较多;二是由于节能低碳、环保减排压力加大,钢厂为了提高生产效率,在焦炭价格高的情况下对高品位矿的需求数量增加,而我国进口铁矿石结构变化不是很大,品位60%以下的矿占32——33%,占比在增加。高低品位矿价差扩大,价差高达200——300元/吨,低者100-200元/吨。

  四是进口保持较高增长。2017年我国总共进口铁矿石10.75亿吨,同比增长5079万吨,增长5.0%。

  五是海运价格不断创出新高。2017年受世界经济复苏、国际贸易回暖带动,整体铁矿石海运费大幅上升,到2017年12月中旬BDI指数到1743点,同比上涨82.9%,比2016年2月11日最低点已上涨了6倍,全年同比上涨71%。铁矿石海运费从巴西到中国青岛港的费用,由年初不到10美元/吨,到12月中旬突破了20美元/吨;从西澳大利亚到中国青岛的铁矿石运费,由年初不到4.5美元/吨到年底接近10美元/吨,翻了一倍。

  六是港口库存持续高位。2017年12月末,全国进口铁矿石港口库存量14655万吨,同比增长3216万吨,增长28.1%,其中澳矿7910万吨,巴西矿3578万吨,贸易矿5678万吨,球团243万吨,精粉623万吨。

  国内铁矿生产保持稳定,但经营状况并未得到根本好转

  雷平喜介绍,2017年铁矿石生产稳定增长,规模以上矿山生产铁矿石原矿12.3亿吨,增长7.1%。企业经济效益明显好转,规模以上企业主营业务收入是5723.2亿,同比增长10.9%,实现利润413.0亿元,同比增长43.8%。冶金矿山固定资产投资751亿元,同比下降22.8%,矿山投资已经很长时间保持20%以上的下降,反映出整个市场的投资信心严重不足。从月度情况来看,矿山投资连续保持44个月的大幅度下降,下降幅度在20%以上,下行态势还在延续。

  雷平喜说,总体来看当前国内铁矿行业发展环境有所改善,相关的风险在逐步缓解,但是从长时间来看,存在的问题还非常突出:一是矿山企业效益依然偏低;二是生产经营成本压力较大,税费成本、要素成本、安全环保成本和部分内部经营成本呈上升趋势;三是矿山有效投资严重不足。

  2018年铁矿石价格会维持在合理区间,波动幅度将明显放缓

  那么,2018年的铁矿石行业预计将会呈现怎样的走势?

  雷平喜认为,从全球经济和国内宏观经济来看, 2018年整体上全球经济继续保持较高的增长速度,国内稳中向好的态势会一直保持,且发展的质量会进一步提高。

  在此环境下,对钢铁行业可能带来的影响预计为:一是钢铁需求保持基本稳定,增长势头明显趋缓。中央将坚定不移防范重大风险,对房地产市场膨胀和基础设施建设投资过快增长有抑制,对钢铁需求会相对减弱。二是经济结构调整,会出台更加严厉的环保政策,秋冬季限产、环保治理区域常态化等,对于钢铁的需求也是遏制的趋势。三是制造业投资维持中低水平。车辆购置税取消对汽车产销量趋弱、家电受房地产销售下滑滞后的影响、整个机械行业增速放缓等对钢铁消费带来影响。

  另一方面,也应看到对钢铁消费有利的方面:

  一是全球经济增长动力加强,国内外钢材价格差逐步缩小,国内取消钢材出口关税,对钢材出口环境改善,如果不发生大的意外,预计全年钢材直接出口将出现回升。通过对下游主要用钢行业建筑、机械、汽车、能源、造船等主要用钢行业的调查和预测,2018年钢材消费较2017年增长2.4%,增幅比2017年放缓1.7个百分点。

  二是钢厂主动增产意愿较强,粗钢产量将继续增加。主要是钢材目前的价格较高,而且这个价格会保持高位振荡的趋势。这样,钢厂将采取技术手段主动增加钢铁产量。目前来看,2018年主要是政策方面、环保方面、限产方面的因素,对钢材生产有一定的影响。从环保限产的情况来看,一、四季度产量增幅会下降,二、三季度产量将呈比较高的水平,预计全年粗钢产量略有增加,增幅在1.6%左右,回落4.4个百分点。

  三是从全球铁矿石生产情况看,全球铁矿石生产会保持增长,低成本矿产量增长有限。预计2018年全球铁矿石产量21.08亿吨,增长2个百分点左右。从低成本矿的情况来看,力拓有500-600万吨的增量,必和必拓增量600-800万吨,FMG无增量计划,淡水河谷可增1500万吨,英美资源大概有1000万吨的增量等等,总体看,这些增量在3500万吨左右,增幅在2.7%。

  四是从全球铁矿石需求看,全球铁矿石需求将保持增长,铁矿石海运贸易缓慢回升。主要发达经济体钢铁需求增长,新兴经济体如印度、巴西、东南亚等国家的矿石需求增长明显,预计2018年全球生铁产量增速1.8%左右,折合矿石需求3300万吨,足以消化铁矿石增产量。铁矿石海运贸易量将达到14.5亿吨,增幅2%。

  国内矿山铁矿石生产基本稳定,进口矿增幅继续放缓。国内主要是小矿山多,在目前政策约束下,考虑国内小矿山逐渐退出,大型矿山建设滞后的影响以及安全、环保、自然保护区约束,2018年国内矿山产量难以明显增长,基本保持2017年的产量水平。受国内钢铁需求增幅放缓的影响,2018年铁矿石进口量预计在11.2亿吨,增长3%左右,比今年5.0%增幅下降2个百分点。

  五是铁矿石价格在合理区间运行,波动幅度明显收窄。主要原因在于,边际矿山这几年基本退出市场,主流矿山增产明显放缓,新增的投资更加理性,而且没有大的新增产能和大的投资;市场需求持续增长,目前高成本的生产商基本上可以满足市场的波动,市场价格高的时候可以生产,市场价格低的时候可以灵活调整,保持了市场供需的基本平衡,且这种供需结构会比较稳定。所以从长远来看,铁矿石价格将长期维持在55美元——75美元/吨这样一个合理的区间,波动幅度将明显放缓。

 

关键词:冶金 矿山 铁矿石 市场
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