2012-2016年中国核电行业银行信贷风险评估及建议报告

　核电站只需消耗很少的核燃料，就可以产生大量的电能，每千瓦时电能的成本比火电站要低20%以上。核电站还可以大大减少燃料的运输量。例如，一座100万千瓦的火电站每年耗煤三四百万吨，而相同功率的核电站每年仅需铀燃料三四十吨。核电的另一个优势是干净、无污染，几乎是零排放，对于发展迅速环境压力较大的中国来说，再合适不过。
　　2009年，我国大陆11台、总装机容量908万千瓦在役核电机组继续保持安全稳定运行。全年累计发电量692.63亿千瓦时，发电设备利用小时7914小时，平均负荷因子达到90.34%，均创历史新高。2009年，国家加大核电领域投资力度，陆续核准、开工一批核电项目，核电中长期发展规划加快推进。在2008年核准四个核电项目14台机组的基础上，2009年又核准三门、海阳、台山三个项目6台机组；在2008年新开工6台机组的基础上，2009年又新开工9台机组。2009年核电基本建设投资完成576.3亿元，同比增长74.91%。2010年，核电装机容量突破1000万千瓦，达1082万千瓦，在建规模达26台2914万千瓦。全年新增风电并网容量1399万千瓦，总并网容量达3107万千瓦。
　　2011年全国全口径发电设备装机容量达105576万kW，比2010年增长了9.25%，其中核电1191万kW，比2010年增长了10.1%，核电占全装机比重为1.13%；全口径发电厂发电量为47217亿kWh，其中核电发电量874亿kWh，比2010年增长了17.7%，核电占全国发电量比重为1.84%。
　　中国正在加大能源结构调整力度。积极发展核电、风电、水电等清洁优质能源已刻不容缓。中国能源结构仍以煤炭为主体，清洁优质能源的比重偏低。
　　未来5-10年，我国新建核电机组将以每年5-8台的速度递增，成为世界核电发展的火车头。2015年，我国核电装机容量将达4000万千瓦，到2020年，则可能达到8000万千瓦，占全国电力装机容量的5%，发电量的8%。
　　银行及相关金融机构在对核电行业进行信贷决策时，必须对行业存在的风险进行系统的评估。本研究报告运用大量专业的分析工具，并结合相关理论模型，综合运用定量和定性的分析方法，对核电行业近年的运行状况及发展趋势做了深入地分析，对行业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等关键指标进行了全面地剖析，并对核电行业可能存在的政策风险、市场风险、技术风险等信贷风险进行了客观严谨的评估。本报告可为银行在评估核电行业项目贷款时提供极其有价值的参考意见，对银行降低可能的信贷风险、提高贷款的安全性和稳健性具有重要意义。
 

第一部分　核电行业信贷环境分析
　　第一章　核电行业基本特征分析
　　　　1.1　行业界定
　　　　　　1.1.1　核电的定义及特点
　　　　　　1.1.2　核电的安全性
　　　　1.2　我国核电行业特征
　　　　　　1.2.1　中国已具备大规模发展核电能力
　　　　　　1.2.2　我国核电市场竞争及重点发展地区
　　　　　　1.2.3　我国核电行业迈入快速发展期
　　　　1.3　世界核电业发展特点与形势
　　　　　　1.3.1　世界核电行业发展环境分析
　　　　　　1.3.2　能源紧张唤醒世界核电市场
　　　　　　1.3.3　美国核电业的发展现状分析
　　　　　　1.3.4　法国进一步推动核电建设
　　　　　　1.3.5　日本企业成为全球核电市场霸主
　　　　　　1.3.6　俄罗斯核电工业发展概况
　　第二章　核电行业发展环境分析
　　　　2.1　中国经济总体发展概况
　　　　　　2.1.1　2009年中国主要经济指标统计
　　　　　　2.1.2　2010年中国主要经济指标状况
　　　　　　2.1.3　2011年中国主要经济指标分析
　　　　2.2　中国宏观经济政策解读
　　　　　　2.2.1　财政政策
　　　　　　2.2.2　货币政策
　　第三章　核电行业上游产业情况分析
　　　　3.1　铀概述
　　　　　　3.1.1　铀元素的性质
　　　　　　3.1.2　铀的同位素
　　　　　　3.1.3　铀金属的应用
　　　　　　3.1.4　铀矿的开采过程
　　　　3.2　铀矿资源状况
　　　　　　3.2.1　世界铀资源的储量分布
　　　　　　3.2.2　中国铀矿的分布
　　　　　　3.2.3　中国铀矿储量与种类
　　　　　　3.2.4　中国铀资源的开发利用
　　　　3.3　中国铀资源发展概况
　　　　　　3.3.1　中国铀矿冶工业发展回顾
　　　　　　3.3.2　中国首次提出建立天然铀储备战略推动核电发展
　　　　　　3.3.3　国内铀资源保障核电发展
　　　　　　3.3.4　我国铀储量能满足2020年核电发展需要
　　　　3.4　中国核燃料产业市场动态
　　　　　　3.4.1　中国核燃料市场循环体系
　　　　　　3.4.2　中国核电基地燃料多源自四川
　　　　　　3.4.3　我国核燃料产业首个AE工程公司成立
　　　　　　3.4.4　我国核燃料规模化生产获重大提升
　　第四章　核电产业政策对核电行业的影响
　　　　4.1　世界各国核电产业发展政策环境及产业规划
　　　　　　4.1.1　美国实施核电复兴投资计划
　　　　　　4.1.2　瑞典拟废止淘汰核电决定
　　　　　　4.1.3　保加利亚或将重启核电缓解能源短缺
　　　　4.2　中国核电产业政策法规
　　　　　　4.2.1　国外企业将获准投资中国核电
　　　　　　4.2.2　中国出台税收优惠政策鼓励核电发展
　　第五章　核电行业预测分析
　　　　5.1　核电行业发展趋势
　　　　　　5.1.1　世界核电发展的趋势与方向
　　　　　　5.1.2　中国核电发展的未来潜力巨大
　　　　5.2　2012-2016年核电行业关键指标定量预测
　　　　　　5.2.1　市场需求预测
　　　　　　5.2.2　供给能力预测
　　　　　　5.2.3　盈利能力预测
　　　　　　5.2.4　产品产量预测
第二部分　核电行业经济运营状况与财务风险分析
　　第六章　核电行业总体经济状况
　　　　6.1　行业总体状况
　　　　　　6.1.1　2009年1-11月核力发电业总体数据分析
　　　　　　6.1.2　2010年1-11月核力发电业总体数据分析
　　　　　　6.1.3　2011年1-12月核力发电业总体数据分析
　　　　6.2　不同所有制企业构成状况
　　　　　　6.2.1　2010年1-11月行业不同所有制企业构成情况
　　　　　　6.2.2　2011年1-12月行业不同所有制企业构成情况
　　　　6.3　不同规模企业构成状况
　　　　　　6.3.1　2010年1-11月行业不同规模企业构成情况
　　　　　　6.3.2　2011年1-12月行业不同规模企业构成情况
　　第七章　核能发电量产量统计
　　　　7.1　2010年中国核能发电量产量数据分析
　　　　　　7.1.1　2010年全国核能发电量产量分析
　　　　　　7.1.2　2010年主要省份核能发电量产量分析
　　　　7.2　2011年中国核能发电量产量数据分析
　　　　　　7.2.1　2011年全国核能发电量产量分析
　　　　　　7.2.2　2011年主要省份核能发电量产量分析
　　　　7.3　2012年1-4月中国核能发电量产量数据分析
　　　　　　7.3.1　2012年1-4月全国核能发电量产量分析
　　　　　　7.3.2　2012年1-4月主要省份核能发电量产量分析
　　第八章　核电行业财务状况综合评价
　　　　8.1　我国核电行业偿债能力分析
　　　　　　8.1.1　核电行业总体偿债能力分析
　　　　　　8.1.2　行业内不同所有制企业偿债能力比较分析
　　　　　　8.1.3　行业内不同规模企业偿债能力比较分析
　　　　8.2　我国核电行业盈利能力分析
　　　　　　8.2.1　核电行业总体盈利能力分析
　　　　　　8.2.2　行业内不同所有制企业盈利能力比较分析
　　　　　　8.2.3　行业内不同规模企业盈利能力比较分析
　　　　8.3　我国核电行业营运能力分析
　　　　　　8.3.1　核电行业总体营运能力能力分析
　　　　　　8.3.2　行业内不同所有制企业营运能力比较分析
　　　　　　8.3.3　行业内不同规模企业营运能力比较分析
　　　　8.4　我国核电行业成长能力分析
　　　　　　8.4.1　核电行业总体成长能力分析
　　　　　　8.4.2　行业内不同所有制企业成长能力比较分析
　　　　　　8.4.3　行业内不同规模企业成长能力比较分析
　　　　8.5　关于核电行业财务状况的结论
　　　　　　8.5.1　核电行业总体财务状况
　　　　　　8.5.2　不同所有制企业财务状况
　　　　　　8.5.3　不同规模企业财务状况
　　第九章　核电行业重点企业财务状况
　　　　9.1　广东核电合营有限公司
　　　　　　9.1.1　公司概况（公司简介、公司规模）
　　　　　　9.1.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.1.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.1.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.1.5　公司成长能力分析
　　　　9.2　岭澳核电有限公司
　　　　　　9.2.1　公司概况
　　　　　　9.2.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.2.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.2.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.2.5　公司成长能力分析
　　　　9.3　秦山第三核电有限公司
　　　　　　9.3.1　公司概况
　　　　　　9.3.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.3.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.3.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.3.5　公司成长能力分析
　　　　9.4　江苏核电有限公司
　　　　　　9.4.1　公司概况
　　　　　　9.4.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.4.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.4.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.4.5　公司成长能力分析
　　　　9.5　核电秦山联营有限公司
　　　　　　9.5.1　公司概况
　　　　　　9.5.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.5.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.5.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.5.5　公司成长能力分析
　　　　9.6　秦山核电公司
　　　　　　9.6.1　公司概况
　　　　　　9.6.2　公司偿债能力分析
　　　　　　9.6.3　公司盈利能力分析
　　　　　　9.6.4　公司营运能力分析
　　　　　　9.6.5　公司成长能力分析
第三部分　核电行业信贷建议及风险提示
　　第十章　核电行业银行信贷建议
　　　　10.1　核电行业信用风险五因子评级模型
　　　　　　10.1.1　行业定位
　　　　　　10.1.2　宏观环境
　　　　　　10.1.3　财务状况
　　　　　　10.1.4　需求空间
　　　　　　10.1.5　供给约束
　　　　　　10.1.6　关于核电行业信用风险评级的结论
　　　　10.2　针对核电行业总体及不同规模的信贷建议
　　　　　　10.2.1　核电行业总体信贷建议
　　　　　　10.2.2　大型企业信贷建议
　　　　　　10.2.3　中小企业信贷建议
　　　　10.3　针对核电行业不同所有制企业的信贷建议
　　　　　　10.3.1　国有企业信贷建议
　　　　　　10.3.2　私营企业信贷建议
　　　　　　10.3.3　股份制企业信贷建议
　　　　10.4　核电行业信贷风险提示
　　　　　　10.4.1　核电行业面临的经济风险
　　　　　　10.4.2　核电行业面临的政策风险
　　　　　　10.4.3　核电行业面临的技术风险

图表　2012-2016年核电行业产品销售收入预测
图表　2012-2016年核电行业工业总产值预测
图表　2012-2016年核电行业累计利润总额预测
图表　2012-2016年核电行业产品产量预测
图表　2009年1-11月核力发电业总体数据
图表　2010年1-11月核力发电业总体数据
图表　2011年1-12月核力发电业总体数据
图表　2010年1-11月核力发电业不同所有制企业构成情况
图表　2010年1-11月核力发电业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2010年1-11月核力发电业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2010年1-11月核力发电业不同所有制企业累计工业总产值对比
图表　2010年1-11月核力发电业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业构成情况
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业累计资产总计对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业累计产品销售收入对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业累计利润总额对比
图表　2010年1-11月核力发电业不同规模企业构成情况
图表　2010年1-11月核力发电业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2010年1-11月核力发电业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2010年1-11月核力发电业不同规模企业累计工业总产值对比
图表　2010年1-11月核力发电业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业构成情况
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业累计资产总计对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业累计产品销售收入对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业累计利润总额对比
图表　2010年1-12月全国核能发电量产量数据
图表　2010年1-12月广东省核能发电量产量数据
图表　2010年1-12月浙江省核能发电量产量数据
图表　2011年1-12月全国核能发电量产量数据
图表　2011年1-12月广东省核能发电量产量数据
图表　2011年1-12月浙江省核能发电量产量数据
图表　2011年1-12月江苏省核能发电量产量数据
图表　2012年1-4月全国核能发电量产量数据
图表　2012年1-4月广东省核能发电量产量数据
图表　2012年1-4月浙江省核能发电量产量数据
图表　2012年1-4月江苏省核能发电量产量数据
图表　2009-2011年核力发电业资产负债率对比
图表　2009-2011年核力发电业产权比率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2011年1-12月核力发电业内不同所有制企业资产负债率对比
图表　2011年1-12月核力发电业内不同所有制企业产权比率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业内不同规模企业产权比率对比
图表　2011年1-12月核力发电业内不同规模企业资产负债率对比
图表　2011年1-12月核力发电业内不同规模企业产权比率对比
图表　2009-2011年核力发电业销售利润率对比
图表　2009-2011年核力发电业净资产收益率对比
图表　2009-2011年核力发电业总资产收益率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业资金利税率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业销售利润率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业净资产收益率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业总资产收益率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业销售利润率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业资金利税率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业销售利润率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业净资产收益率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业总资产收益率对比
图表　2009-2010年11月核力发电业产销率对比
图表　2009-2011年核力发电业流动资产周转次数对比
图表　2009-2011年核力发电业总资产周转次数对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业产销率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业流动资产周转次数对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业总资产周转次数对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业人均销售率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业产销率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业人均销售率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业流动资产周转次数对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业总资产周转次数对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业人均销售率对比
图表　2009-2010年11月核力发电业工业总产值增长率对比
图表　2009-2011年核力发电业销售收入增长率对比
图表　2009-2011年核力发电业累计利润总额增长率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业工业总产值增长率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业产品销售收入增长率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同所有制企业累计利润总额增长率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业工业总产值增长率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2009、2010年1-11月核力发电业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业产品销售收入增长率对比
图表　2011年1-12月核力发电业不同规模企业累计利润总额增长率对比
图表　广东核电合营有限公司规模关键指标
图表　广东核电合营有限公司偿债能力关键指标
图表　广东核电合营有限公司盈利能力关键指标
图表　广东核电合营有限公司营运能力关键指标
图表　广东核电合营有限公司成长能力关键指标
图表　岭澳核电有限公司规模关键指标
图表　岭澳核电有限公司偿债能力关键指标
图表　岭澳核电有限公司盈利能力关键指标
图表　岭澳核电有限公司营运能力关键指标
图表　岭澳核电有限公司成长能力关键指标
图表　秦山第三核电有限公司规模关键指标
图表　秦山第三核电有限公司偿债能力关键指标
图表　秦山第三核电有限公司盈利能力关键指标
图表　秦山第三核电有限公司营运能力关键指标
图表　秦山第三核电有限公司成长能力关键指标
图表　江苏核电有限公司规模关键指标
图表　江苏核电有限公司偿债能力关键指标
图表　江苏核电有限公司盈利能力关键指标
图表　江苏核电有限公司营运能力关键指标
图表　江苏核电有限公司成长能力关键指标
图表　核电秦山联营有限公司规模关键指标
图表　核电秦山联营有限公司偿债能力关键指标
图表　核电秦山联营有限公司盈利能力关键指标
图表　核电秦山联营有限公司营运能力关键指标
图表　核电秦山联营有限公司成长能力关键指标
图表　秦山核电公司规模关键指标
图表　秦山核电公司偿债能力关键指标
图表　秦山核电公司盈利能力关键指标
图表　秦山核电公司营运能力关键指标
图表　秦山核电公司成长能力关键指标
图表　核电行业信用状况综合评级