2009-2012年中国期货行业投资分析及前景预测报告

　　在金融危机酝酿和爆发的2007和2008年，世界期货和衍生品的成交量均比以往年度大幅增长。其中，芝加哥商品交易所2008年大宗商品期货合约的成交量比往年平均成交量提高了22%，2008年8、9、10三个月的成交量同比增10%；美国股指期货的成交量更是增长迅速，2008年9月份小型S&P500股指期货合约的成交量创近5年最高，9月16日成交量达到607万张，为2008年年最高。2008年10月香港恒生指数期货和H股指数期货都创出单日成交量历史纪录，同时香港小型恒生指数期货合约未平仓合约总数也创出单日历史新高。
　　截至2008年12月，中国内地期市总成交量已经接近2007年总成交量的2倍，尤其是8、9、10三个月，成交量都达到同比的2倍，在金融危机集中爆发的10月，虽然10月份由于黄金周少了几个交易日，但期市成交总量环比增长47%，同比增长100.14%，月底持仓环比增长7%，同比增长10%。可见，金融危机过程中中国期市成交量非但没有萎缩反而呈爆发式增长，同时也表明越来越多的企业和投资者正进入期市进行风险管理。
　　 2008年10月中国内地共成交期货合约152762220手，成交金额为60617.88亿元，同比分别增长100.14%和62.41%，环比分别增长43.40%和1.37%。其中，1-10月份全国期货市场累计成交期货合约1073395154手，成交金额为601755.70亿元，同比分别增长101.75%和102.04%。
　　2008年10月份，上海期货交易所成交量为26383264手，成交额为19703.24亿元，分别占全国市场的17.27%和32.50%，同比分别增长143.99%和43.91%，环比分别增长22.74%和-20.36%。1-10月份上期所累计成交量为188885548手，累计成交额为236174.76亿元，同比分别增长44.90%和35.09%。其中，月末持仓总量为713428手，较上月末增加14.93%。
　　世界性经济衰退是企业在当前面临的最大风险，如何能够在经济衰退中生存下去？只有通过期货市场规避风险，企业才可以安然渡过经济危机。事实上，期货已经成为企业危机管理的工具，从某种意义上说，期市已不仅仅是为企业保值，而更是为企业“保命”。当然，企业在通过期市进行危机管理的过程中，提倡全面风险管理非常重要。也就是说，在生产经营的过程当中，企业要对其所持有资产的价格、产成品的价格以及财务的风险进行全面的、系统的风险管理。
　　中国政府4万亿元投资直接刺激经济，而期货市场的基本金属等与经济的增长有密切的关系，2009年下半年期货市场的基本金属价格向上的可能性很大。另外，经济刺激方案的重点是关注民生，所以国家规定了粮食的最低收购价，而且2009年还会上调，这对国内期货市场的农产品有直接的利多作用，特别是对和国外市场关联度不强的品种的利多作用更明显。同时，国家大兴土木进行基础设施建设，将对能源、金属、农业等相关板块都会有所带动，所以这将间接影响大宗商品市场中相关商品的价格，未来金属板块以及农产品板块价格会有很大的回升。4万亿元不仅可以维持中国GDP的增长的速率，而且还将给中国期货市场带来春天。
　　中投顾问发布的《2009-2012年中国期货行业投资分析及前景预测报告》共十一章。首先介绍了期货的定义、分类及期货交易的定义、特点及功能等，接着分析了国际国内期货业的发展概况，然后分别对农产品期货市场、经济作物期货市场、有色金属期货市场、利率期货市场和股指期货市场做了具体细致的分析。随后，报告对期货市场做了竞争分析和重点企业运营状况分析，最后分析了期货市场的发展趋势和未来前景。您若想对期货市场有个系统的了解或者想投资期货业，本报告是您不可或缺的重要工具。

第一章　期货的概述
　　 1.1　期货的概念
　　　　 1.1.1　期货的定义
　　　　 1.1.2　商品期货
　　　　 1.1.3　金融期货
　　 1.2　期货交易的定义及特点
　　　　 1.2.1　期货交易的定义
　　　　 1.2.2　期货交易的特点
　　　　 1.2.3　期货交易的功能
　　　　 1.2.4　期货交易的运行机制
　　 1.3　期货市场基本知识简介
　　　　 1.3.1　期货市场的发展史
　　　　 1.3.2　期货市场的特征及功能
　　　　 1.3.3　期货市场的组织结构
第二章　国际期货行业发展状况分析
　　 2.1　国际期货发展概述
　　　　 2.1.1　国际主要期货交易所及交易品种概况
　　　　 2.1.2　国际期货交易和监管合作分析
　　　　 2.1.3　国际期货市场整合状况分析
　　 2.2　美国期货发展分析
　　　　 2.2.1　美国期货市场发展概述
　　　　 2.2.2　美国期货市场发展现状
　　　　 2.2.3　美国期货市场的管理体制
　　　　 2.2.4　美国期货经纪商经营状况
　　 2.3　英国期货发展分析
　　　　 2.3.1　英国期货市场发展概述
　　　　 2.3.2　英国期货行业的做市商机制
　　　　 2.3.3　英国期货市场的交易机制分析
　　　　 2.3.4　解析英国期货市场的法律监管
　　　　 2.3.5　英国期货市场结算的风险分析
　　 2.4　日本期货发展分析
　　　　 2.4.1　日本期货市场发展概述
　　　　 2.4.2　日本商品期货市场现状
　　　　 2.4.3　日本股指期货市场发展三阶段
　　　　 2.4.4　日本的利率期货市场分析
　　 2.5　香港期货发展分析
　　　　 2.5.1　香港期货市场发展概述
　　　　 2.5.2　简析香港股指期货投资者结构
　　　　 2.5.3　香港交易所期货发展状况
第三章　中国期货行业发展分析
　　 3.1　中国期货交易所简介
　　　　 3.1.1　上海期货交易所
　　　　 3.1.2　郑州商品交易所
　　　　 3.1.3　大连商品交易所
　　 3.2　期货行业发展状况分析
　　　　 3.2.1　期货行业特点
　　　　 3.2.2　2008年中国期货市场运行概况
　　　　 3.2.3　期货行业分工发展分析
　　 3.3　商品期货发展分析
　　　　 3.3.1　新时期商品期货市场的发展分析
　　　　 3.3.2　商品期货风险与沪深300股指期货风险的对比研究
　　　　 3.3.3　股市与商品期货市场的关系探讨
　　　　 3.3.4　商品期货市场走势
　　 3.4　金融期货发展分析
　　　　 3.4.1　金融期货的类别与特征
　　　　 3.4.2　金融期货对市场发展的影响
　　　　 3.4.3　金融期货对金融市场化的作用
　　 3.5　中美期货市场管理体系对比分析
　　　　 3.5.1　自律管理体系概述
　　　　 3.5.2　中美期货市场监管状况
　　　　 3.5.3　中美期货市场监管管理对比
　　　　 3.5.4　推动自律管理发展的条件
　　　　 3.5.5　中国期货市场自律体系的发展策略
第四章　农产品期货市场分析
　　 4.1　玉米期货市场
　　　　 4.1.1　玉米期货对玉米市场发展的影响
　　　　 4.1.2　2008玉米期货市场运作概述
　　 4.2　大豆期货市场
　　　　 4.2.1　影响大豆期货价格的因素
　　　　 4.2.2　大豆期货市场对大豆产业发展作用
　　　　 4.2.3　2008年大豆期货市场状况
　　 4.3　小麦期货市场
　　　　 4.3.1　小麦期货市场发展概述
　　　　 4.3.2　发展小麦期货市场的作用
　　　　 4.3.3　小麦期货交易交割制度问题分析
　　　　 4.3.4　2008小麦期货市场发展状况
　　 4.4　豆粕期货市场
　　　　 4.4.1　豆粕期货品种简介
　　　　 4.4.2　影响豆粕价格的因素
　　　　 4.4.3　豆粕期货市场逐渐走向成熟
第五章　经济作物期货市场
　　 5.1　棉花期货市场
　　　　 5.1.1　中国棉花期货上市的意义
　　　　 5.1.2　人民币利率调整对棉花期货发展的影响分析
　　　　 5.1.3　2008年度棉花期货市场发展状况
　　 5.2　白糖期货市场
　　　　 5.2.1　白糖期货市场的意义
　　　　 5.2.2　白糖期货市场的优势
　　　　 5.2.3　2008年白糖期货市场状况
　　 5.3　天然橡胶期货市场
　　　　 5.3.1　中国天然橡胶期货的缺点
　　　　 5.3.2　橡胶市场发展三阶段
　　　　 5.3.3　2008年天胶期货市场发展状况
第六章　有色金属期货市场
　　 6.1　黄金期货市场
　　　　 6.1.1　黄金期货定义
　　　　 6.1.2　黄金期货市场特征分析
　　　　 6.1.3　2008年黄金市场状况分析
　　 6.2　铜期货市场
　　　　 6.2.1　铜期货品种的特点
　　　　 6.2.2　2008年铜期市发展回顾
　　　　 6.2.3　中国铜企业在期货市场的发展状况
　　　　 6.2.4　中国铜期货市场投资机会分析
　　　　 6.2.5　铜期货期权降低铜期货市场的风险分析
　　 6.3　铝期货市场
　　　　 6.3.1　铝期货品种概述
　　　　 6.3.2　铝期市发展回顾
　　　　 6.3.3　铝期货市场发展需要多样化
　　 6.4　锌期货市场
　　　　 6.4.1　锌期货上市的意义
　　　　 6.4.2　锌期货上市对市场的影响
　　　　 6.4.3　中国锌企业套期保值分析
第七章　利率期货市场
　　 7.1　利率期货概述
　　　　 7.1.1　利率期货的定义
　　　　 7.1.2　利率期货交易的定义
　　　　 7.1.3　利率期货的发展历史
　　　　 7.1.4　利率期货的相关债务凭证
　　　　 7.1.5　利率期货的报价及交割方式
　　 7.2　利率期货行业状况分析
　　　　 7.2.1　中国开展利率期货交易可行性分析
　　　　 7.2.2　利率期货对于中国利率市场化发展的意义
　　　　 7.2.3　市场发展呼唤利率期货场内衍生品
　　 7.3　寿险公司利率风险与利率期货的关系分析
　　　　 7.3.1　中国寿险公司利率风险概述
　　　　 7.3.2　解析利率期货作用机制
　　　　 7.3.3　利率期货防范寿险公司利率风险的优势
　　　　 7.3.4　中国寿险公司应用利率期货的前景展望
　　 7.4　利率期货与债券市场风险的关系分析
　　　　 7.4.1　债券市场的利率风险
　　　　 7.4.2　债券市场的流动性风险
　　　　 7.4.3　利率期货在抵御债券市场风险中的作用
第八章　股指期货市场分析
　　 8.1　股指期货概述
　　　　 8.1.1　股指期货的定义
　　　　 8.1.2　股指期货的特征
　　　　 8.1.3　股指期货的功能
　　　　 8.1.4　股票指数期货的发展历程
　　 8.2　股指期货市场发展状况分析
　　　　 8.2.1　期货行业积极备战股指期货上市
　　　　 8.2.2　股指期货利于中国资本市场发展
　　　　 8.2.3　股指期货与商品期货的市场风险对比分析
　　　　 8.2.4　股指期货将引领资本市场走向繁荣
　　 8.3　股指期货的影响分析
　　　　 8.3.1　股指期货对期货市场的影响
　　　　 8.3.2　股指期货对股市行情的影响
　　　　 8.3.3　股指期货对证券市场的影响
　　 8.4　解析股指期货市场的风险
　　　　 8.4.1　市场环境方面的风险
　　　　 8.4.2　市场交易主体方面的风险
　　　　 8.4.3　市场监管方面的风险
第九章　期货行业竞争状况分析
　　 9.1　期货市场竞争格局分析
　　　　 9.1.1　期市竞争的比较优势概述
　　　　 9.1.2　全球期货市场竞争格局的发展
　　　　 9.1.3　地区内期货市场竞争格局的变化
　　　　 9.1.4　期货市场竞争给中国期货发展的启示
　　 9.2　期货公司的竞争状况
　　　　 9.2.1　期货公司的核心竞争力特征分析
　　　　 9.2.2　期货公司的竞争状况
　　　　 9.2.3　期货公司竞争多元化分析
　　 9.3　期货行业竞争中存在的问题及其策略
　　　　 9.3.1　中国期货市场竞争力变差
　　　　 9.3.2　中国期货经纪业发展存在的主要问题
　　　　 9.3.3　提升中国期货市场竞争力的策略
　　　　 9.3.4　提高期货公司竞争力的策略
第十章　期货行业企业状况分析
　　 10.1　中国国际期货经纪有限公司
　　　　 10.1.1　公司简介
　　　　 10.1.2　优势体现
　　　　 10.1.3　成绩表现
　　 10.2　河南万达期货经纪有限公司
　　　　 10.2.1　公司简介
　　　　 10.2.2　经营范围
　　　　 10.2.3　企业优势
　　 10.3　上海通联期货经纪有限公司
　　　　 10.3.1　公司简介
　　　　 10.3.2　业务范围
　　　　 10.3.3　企业优势
　　 10.4　经易期货经纪有限公司
　　　　 10.4.1　公司简介
　　　　 10.4.2　优势体现
　　　　 10.4.3　经营状况
　　 10.5　金瑞期货经纪有限公司
　　　　 10.5.1　公司简介
　　　　 10.5.2　金瑞期货大事回顾
　　　　 10.5.3　金瑞股指期货日报推出
　　 10.6　建证期货经纪有限责任公司
　　　　 10.6.1　公司简介
　　　　 10.6.2　企业优势
　　 10.7　广东宝利华期货经纪有限公司
　　　　 10.7.1　公司简介
　　　　 10.7.2　企业优势
第十一章　期货行业的发展前景分析
　　 11.1　期货行业的发展趋势
　　　　 11.1.1　面对金融危机全球期货市场发展趋势
　　　　 11.1.2　国际金融危机给中国期货市场提供发展空间
　　　　 11.1.3　我国期货公司未来发展模式探析
　　　　 11.1.4　未来期货业发展需大量人才
　　 11.2　“十一五”期货市场发展展望
　　　　 11.2.1　“十一五”规划纲要出台稳步发展期货市场
　　　　 11.2.2　“十一五”期货市场将在四方面获较快发展
　　　　 11.2.3　发改委建议“十一五”期间推出石油期货
　　　　 11.2.4　金融业“十一五”规划出台广州争建期货交易所
　　　　 11.2.5　“十一五”期货市场的风险分析
　　　　 11.2.6　“十一五”期间期货市场发展战略
附录
附录一：《中华人民共和国财政部商品期货交易财务管理暂行规定》
附录二：《期货公司风险监管指标管理试行办法》
附录三：《期货交易所管理办法》
附录四：《期货公司管理办法》
附录五：《期货公司金融期货结算业务试行办法》
附录六：《深圳有色金属交易所深圳期货联合交易所管理暂行规定》

图表　投资者买卖动机比例
图表　香港股指期货、期权市场交易量
图表　香港股指期货、期权分布结构
图表　各投资者类型对各交易品种成交量的贡献率
图表　各投资者类型占香港期货市场的比率
图表　各投资者类型对各合约的贡献率
图表　各投资者来源地成交量
图表　2008年香港主要期货及期权产品之平均每日成交量
图表　CRB商品价格指数
图表　三家商品期货交易所交易金额比例
图表　2008年玉米生产区价格走势
图表　2008年玉米消费区价格
图表　2008年玉米港口价格
图表　黑龙江玉米产区平均温度（齐齐哈尔）
图表　吉林玉米产区平均温度（长春）
图表　2008年玉米进口价格走势
图表　世界玉米库存量变化趋势图
图表　世界玉米出口总量变化图
图表　中国玉米库存及库存消费对比
图表　中国玉米工业消费结构
图表　2008年中国饲料月度产量
图表　2004-2008年度全球小麦主要供应国的库存情况
图表　2004-2008年度全球各国小麦国内消费总量
图表　2002-2008年全球棉花产量与消费
图表　2002-2008年全球棉花库存
图表　2002-2008中国棉花产量与消费量
图表　2002-2008年中国棉花进口量
图表　2008年中国棉花进口量月度分布
图表　2008年美棉指数走势
图表　2008年郑棉指数走势
图表　2008年NYBOY11号原糖指数价格
图表　2008年郑糖SR705合约价格
图表　2008年南宁食糖现货价格
图表　国储糖拍卖与糖价的关系图示
图表　南宁食糖现货价格与ISO现货价格价差图
图表　2008年上交所天胶库存
图表　OECD领先指标与全球工业增长走势
图表　马来西亚近年天胶产量趋势
图表　全球天胶供需图
图表　2008年全球天然橡胶消费表
图表　2008年天胶的消费行业分布
图表　中国轿车、汽车产量对比图
图表　轮胎外胎、子午胎和协脚胎产量对比
图表　天胶在橡胶消费中的比重与原油价格的关系
图表　上海期货交易所天然橡胶库存走势图
图表　伦敦金属交易所铜库存变化走势图
图表　期铜升贴水值变化图
图表　基金头寸的变化走势图
图表　沪铜期限结构
图表　牛市套利的盈利分析
图表　简易套利模型
图表　全球期货和期权总成交量
图表　全球期货和期权年底持仓量
图表　全球商品期货和期权总成交量
图表　全球商品期货和期权年底持仓量
图表　LME不同执行价铜期权的Deltas
图表　LME不同执行价铜期权的价格
图表　不同执行价铜期货期权的隐含波动率
图表　不同交割时间铜期货期权的隐含波动率
图表　LME和上海三月期铝价走势图
图表　原铝与氧化铝价格比较图
图表　2008年中国铝及氧化铝产量
图表　2008年中国铝及铝产品出口情况
图表　2008年铝及铝产品出口贸易利润
图表　2008年中国电解铝生产成本与利润
图表　指数期货和商品期货的隔日波动率的绝对值的概率分布
图表　不同置信水平下指数期货和商品期货的最大波动率
图表　指数期货和商品期货出现涨跌停板概率
图表　指数期货和商品期货的尖峰厚尾特征
图表　经易期货业绩增长态势图
图表　经易期货公司全国排名情况
图表　“十一五”期间期货品种创新设想时间表