华为发新品关注智能可穿戴龙头

来源:金融投资报 2021-11-17 09:06中投网 A-A+

   近年来在市场需求和技术支持的背景下,全球可穿戴设备出货量不断增长。据第三方机构数据显示,在全球范围内,可穿戴设备市场在2021年第二季度总出货量达到4090万台,同比增长5.6%。此外,据数据显示,2020年,中国已成为可穿戴设备主要投融资区域,共发生29起投融资事件,占全球投融资数量约54.72%。

  随着华为新品发布会即将举行,可穿戴设备产业链热度再度上升。据悉,华为将于11月17日发布耳机、PC、VR、手表等新品。有分析人士指出,可穿戴设备未来更有可能成为手机的延伸品,具有语音通话、健康监测、智能支付、科学运动等更丰富的功能;其次,可穿戴设备将成为更好的数据入口,将为终端厂商提供更多的数据和价值。未来可穿戴设备仍将以最快的速度翻新消费性科技商品。而市场目前普遍预期穿戴式装备的成长速度将更甚于手机和平板,未来可穿戴设备市场的发展前景仍然广阔。据机构预测,全球可穿戴设备整体出货量仍将稳定增长,至2025年出货量将达3.88亿只。华为作为行业巨头备受业内关注,随着新产品的发布,有望提升可穿戴设备行业的市场热度。

  从产业大势来看,5G、WiFi、蓝牙、UWB等通信技术的不断迭代发展将会让以TWS、智能手表、VR/AR、智能家居为代表的可穿戴产品的创新性和实用性越来越高。有行业人士认为,随着应用场景的拓展,对智能可穿戴产业链提振明显,建议投资者逢低关注产业链条上的细分领域龙头,立讯精密(002475)、歌尔股份(002241)、圣邦股份(300661)、共达电声(002655)、长信科技(300088)、蓝思科技(300433)、兆易创新(603986)、韦尔股份(603501)、水晶光电(002273)、联创电子(002036)、京东方A等。

  立讯精密积极布局优质领域

  公司从单一的消费电子场连接产品厂商发展为综合覆盖连接线、连接器、声学、天线、无线充电及震动马达等多元化零组件、模组与配件类产品的科技型制造企业。公司在巩固、增强自身消费电子产业龙头地位的同时,积极布局通信及汽车等新兴优质领域。平安证券指出,公司深度覆盖了包括高速互联、光模块、散热模块、基站天线、基站滤波器等产品,公司通过技术深耕与产学研一体化的开展,目前已在部分细分领域实现了全球领先。公司通过整机+核心零部件的双线战略,为全方位给客户提供一站式的服务奠定基础,为未来5-10年的长期发展提供了坚强支撑。公司引入数字模型,通过建模的方法将生产与数据流做对接,通过大数据、云计算、人工智能和数字孪生等技术的运用,深度挖掘数字背后的信息和趋势,向制造智能化演进。

  歌尔股份智能硬件迎收获期

  公司经营效率持续改善,智能硬件设备出货量乐观。2021年三季度公司核心客户新品进入拉货阶段,TWS耳机淡旺季分化明显,随着新品推出实现产线稼动率提升;PS5、OculusQuest等设备出货量展望乐观,带动智能硬件业务收入爬升。开源证券指出,公司在AR/VR领域已有超过五年以上的研发积累,仍然持续不断投入并巩固技术、制造能力。同时,公司参与客户新项目研发,在考虑订单确定性与项目回收期的基础上,积极地进行资本开支与产能扩张。下游VR产品正在形成新的阵营,国外看Facebook,国内看字节跳动或将引领“内容+硬件”的新阵营,公司有望灵活应对国内及北美客户的定位差异,在消费电子硬件制造端发挥零整协同的业务优势,VR/AR、手表等有望迎来收获期。

  圣邦股份研发费用增速明显

  公司2021年前三季度实现收入15.35亿元,同比增长77.95%;归母净利润4.51亿元,同比增长117.93%。自成立以来公司一直注重研发能力,前三季度公司研发费用达2.64亿元,同比增长76.54%,研发费用率为17.23%。上市以来,公司保持每年推出200余款新产品的研发节奏,截至2021年6月30日,公司可供销售产品达3500余款,涵盖25个产品类别。首创证券指出,公司产品广泛应用于消费电子、通讯设备、工业控制、医疗仪器、汽车电子等领域,以及物联网、新能源、智能穿戴、人工智能智能家居、智能制造、5G通讯等新兴电子产品领域。公司在各细分领域市场份额占比不高,单一行业景气度变化对公司影响较小,伴随公司份额不断扩充有望实现逆周期成长。

  长信科技不断加快产业布局

  公司加快可折叠盖板玻璃即UTG的业务布局,目前已小批量出货,公司在产品质量和出货规模都位居行业首位。公司正积极和国内面板商巨头进行高层次业务合作,联手拓展可折叠手机市场,可以预见UTG业务具有良好的盈利前景,将为公司在减薄方面的优势地位和成长发展空间提供坚实的保障。东吴证券指出,公司紧抓以Quest2技术路径和形态为主的VR头显发展潮流和趋势,依托在显示模组领域所积累的设备、技术、工艺及人才优势,积极为北美VR旗舰客户提供Quest系列的VR头显模组产品,并在此基础上加快研发搭载microled的高世代VR头显模组。此外,公司已实现向北美消费电子巨头批量出货多种高世代柔性OLED可穿戴显示模组,也在积极开发国内柔性OLED柔性可穿戴客户,将有力地保障柔性OLED业务的持续性及盈利性。

  蓝思科技主营业务有望回升

  公司2021年继续完善整机组装、新材料等产业布局,蓝思泰州工厂经营平稳推进,同时加强在各类金属的研发力度和投入,进一步拓宽金属业务的应用面。前三季度,公司实现营收339.26亿元,同比增长30.07%,实现归母净利润32.97亿元,同比下滑3.94%。财信证券指出,公司已开始为部分客户进行智能手机的整机组装,并同步落地更多智能手机、智能可穿戴及平板电脑产品客户的组装业务;车载电子玻璃及组件、结构与功能零部件、B柱组件和装饰件等产品批量生产,下游合作客户涵盖特斯拉、宝马、奔驰、大众、蔚来等一众国内外知名优秀品牌,后续有望推升公司市场份额。随着智能终端、汽车等下游受芯片和部分料号短缺的影响因素逐步缓解,有望带动主营业务生产与交付的回升。

  兆易创新产品结构持续优化

  公司NorFlash产品逐渐向高容量产品靠拢,收入占比逐渐增大,下游从消费电子逐渐向高价值量领域汽车和工控领域不断拓展。光大证券指出,公司三大业务线产品结构同步优化,高价值量产品占比逐渐上升,有望碾平部分产品周期性影响。上半年公司量产了电机驱动芯片和电源管理芯片,成功开发出无线产品线第一代WIFI产品,以及第一代低功耗产品。WIFI产品主要针对智能家电、IOT智能终端等应用,低功耗产品主要针对工业表计、医疗可穿戴等电池供电设备,预计将于2021年4季度向市场推出。公司车规级MCU预计年底左右提供样品供客户测试,有望在2022年中左右实现量产。公司规划中的DRAM产品包括DDR3、DDR4、LPDDR4,目前17nmDDR3产品正在积极研发中。

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