新年伊始，A股的多方势力正式吹响了反攻的号角，上证指数在“犹豫”中已经走出了“六连阳”。

　　无论市场上“多空”的争论多么激烈，行情已经给出了答案，题材概念多点开花，结构性行情继续亮眼。反弹一如既往的来得悄无声息，却又轰轰烈烈。

　　“跨年行情”已经启动了吗？接下来的市场怎么看？基民如何布局？

　　近期市场为何走强？“跨年行情”已经启动？

　　近期市场的持续走强，离不开基本面、政策面、资金面三方面的改善。

　　1)基本面修复弹性较强

　　近期国内部分地区也正逐步渡过疫情峰值期。近期部分一线城市的出行数据已经有复苏迹象，线下出行和消费数据得到了改善。

　　2)年初政策持续加码，刺激消费和地产放松

　　近期超40+省市发布相关消费刺激政策，各部委亦积极推动促进消费的协同政策，延续了重要会议关于稳增长的定调，把恢复和扩大消费摆在优先位置。

　　地产政策持续放松下仍未见明显改善，预计各地将因城施策进一步优化各地的居民购房、地产融资等政策，提振购房信心，继续优化供需格局。

　　春节期间是传统消费旺季，大宗消费也有望回暖。因此，短期来看1月政策仍将持续加码，更聚焦刺激消费和地产放松。

　　3)资金面紧张得到缓解

　　历年1月开年流动性都大概率偏松，今年来看尤其如此：

　　(1)宏观方面，稳增长基调不变，宏观流动性维持宽松。

　　(2)微观方面，无论是新发基金、外资、融资还是散户资金，1月流入都可能边际改善。

　　以外资为例。2022年受美联储加息及疫情扰动影响，海外流动性收紧及国内经济的不确定性，导致陆股通流入放缓。今年在美联储加息影响弱化下，外资有望持续回流。截至今日(1月6日)，今年以来北向资金已净流入200.19亿元。

　　总的来看，随着疫情影响逐步消退、中国增长走向实质性复苏，市场有望在今年迎来趋势性投资机会。

　　基民投资注意这两点

　　1、小心“诱多”，少追高

　　一季度是一年开局之际，很多投资者都不希望开局就落后，盼望着能出现一个普涨的“躁动”行情。

　　因此，很容易发生哪个方向稍微出现一些“攻势”，往往也马上出现很多“一致预期”的交易行为。

　　如果市场出现风格的逆转，导致投资者面临比较大的交易压力。

　　据招商证券统计，在过去十年里，有五年都出现了1月上证50加速冲高，随后马上回归中小成长的格局。

　　从上图可以看到，2013年、2014年、2019年这三年都是在前一年经济下行压力加大的背景下，一开始上证50占优，而后市场进入弱复苏后，反而是中证1000相对占优。

　　从数据看，一季度往往是风格切换的重要时间窗口，对于投资者来说，咱们一季度还是得警惕市场“诱多”。

　　避免追逐那些所谓的“一致预期”，也避免市场跟风而引发的羊群效应。

　　2、可以适当低位布局边际改善、高景气度和政治支持力度大的行业板块。

　　对于一些此前下行压力较大，但是可能迎来困境反转的行业，业绩披露可能会对它们带来市场预期的边际改善，此时相对低的位置正好给了投资者比较好的布局时机；

　　此外，对于那些高景气度的行业和板块来说，业绩预告披露期可能会交出比较好的“答卷”，因而也可能会出现比较强的表现，值得关注；

　　另外，对于政策支持力度较大、是我国未来重点发展方向的一些行业，如数字经济等，也可能存在一定的投资机会。

　　配置上来看，短期可以紧跟政策边际变化节奏来配置，如受疫情影响的消费板块；中期可能还是根据景气程度以及产业政策支持方向来把握产业升级与消费升级的主线。

　　总得来说，在政策预期、流动性和基本面预期这几大因素刺激下，市场是有一定概率出现“春季行情”的。不过对于普通投资者来说，还是需要警惕市场“诱多”，尽量避免追逐“一致预期”，可以适当关注低位布局边际改善、高景气度和政治支持力度大的行业板块。