年内“有色”扛起A股大旗 巨额资金逆市加仓有色龙头ETF

来源:中国经济网 2021-09-04 10:15中投网 A-A+

  2021年至今,“顺周期”东风劲吹,有色金属价格走高、前期市场“抱团股”过涨回调、资金寻找“价值洼地”,在种种因素的催化下,“有色板块”走出凌厉走势,扛起了A股大旗,成为2021年表现最亮眼的板块之一。值得一提的是,巨额资金正逢跌大举加仓有色龙头ETF(159876),上车有色行情。9月1日,有色龙头ETF(159876)单日场内大跌6.93%,当日吸引了超773万元资金逆市加仓,有色板块热度可见一般。

  今年上半年,随着下游需求大幅回升,产品价格在供需两旺刺激下出现上涨,有色、钢铁、化工等顺周期行业的业绩高速增长。其中,紫金矿业、江西铜业、西部矿业、陵有色等一众铜矿企业上半年业绩飙涨一倍以上,归母净利润增长分别高达174.60%、308.30%、336.41%、251.65%。此外,随着新能源车销售的大幅放量,新能源产业链业绩快速释放,同时还推动了上游锂、钴等金属材料的上涨。

  高昂的景气度成为“有色”腾飞的坚硬底色。Wind数据显示,截至2021年9月2日,中证有色金属指数(930708)最近一年涨幅高达83.34%,同期沪深300、上证指数的涨幅仅分别为0.56%、5.47%。同样截至9月2日,跟踪该指数的有色龙头ETF(159876)自2021年3月24日上市以来,在短短5个多月时间内,价格涨幅已高达66.63%。

  公开资料显示,中证有色金属指数(930708)以中证全指为样本空间,选取涉及有色金属采选、有色金属冶炼与加工业务的上市公司股票作为成份股,以反映有色金属类相关上市公司的整体表现。目前具有60只成份股,前十大权重股均为有色板块龙头,包括赣锋锂业、北方稀土、华友钴业、紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业等A股明星企业,龙头效应显著。

  无论从横向还是纵向看,有色金属板块的估值水平均相对较低。Wind数据显示,截至9月2日,中证有色金属指数PE估值为38.82,相较科创50指数、创业板指数均相对较低。从纵向看,中证有色金属指数当前PE估值处于最近5年的19%左右分位。

  曾获新财富有色金属行业最佳分析师第一名的华宝基金研究总监钟奇分析称,今年下半年以及未来,如两到三年的维度,上游资源品值得重点关注。原因有三:第一,目前无论是国内还是海外市场,流动性有望保持合理充裕的状况。

  第二,决定有色金属价格的是供给与需求。在未来的很长一段时间内,包括锂、钴、稀土在内的新能源相关原材料,需求市场非常好。而基本金属如、铝、锌、锡、镍等的需求也很不错。从供给端看,经过2015年的供给侧改革,以及在碳中和、碳达峰等目标下,未来供给端即便是扩产,也会相对有序。目前全球疫情反复,供给扩张的能力偏弱。换言之,需求有增长,供给难以释放,在这种情况下,对有色金属价格持乐观态度,板块景气度向上。

  第三,有色金属指数表现亮眼,中长期看,板块行情还远未走完。上游资源品是非常重要的战略资源,国家也非常重视。

  专业人士分析称,有色板块的大逻辑相对容易判断,但要做精做深个股,难度则很大,投资性价比也偏低。从这个维度来讲,投资有色类的基金是较好选择。有色龙头ETF(159876)正可为投资者把握新一轮商品“超级新周期”下的有色金属投资机遇,提供了优质的工具选择。

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