张仲维:长周期持有龙头个股 配置大的科技趋势

来源:中投投资咨询网 2020-11-20 16:27中投网 A-A+

  根据Wind资讯数据,截至11月16日,张仲维自2016年9月管理宝盈互联网沪港深以来,累计获得177.17%的涨幅。其管理期间净值累计涨幅相对产品基准指数产生146.49%的超额收益。此外,从年化回报角度看,年化回报达到27.78%,在1034只同类基金中排名第17。

  资料显示,张仲维在近十年的跨市场证券从业经历中,一直专注于全球的科技与互联网行业,其投资组合构建颇具国际化视野。他表示,科技行业链的特点是全球联动、互相联系,因此全球的产业往往可以互相交叉验证。研究海外市场的经验,可以看出什么样的公司可以给高估值或者低估值;此外,海外市场也可以看到,只有优秀的公司才能走出来,降低换手率会是不错的选择。

  张仲维认为,大的趋势会产生大的行情。他注重在科技股各个细分行业找景气度上升的领域,通过长周期的持股赚取业绩增长的钱。当前而言,5G手机、光学、射频、快充等都是景气度上行的领域。张仲维表示,大趋势里景气度上行首先行业要有20%以上的增长;而景气度持续时间则需要靠调研来跟踪,通过频繁调研、跟踪高频数据,观察份额、盈利水平等细节。

  张仲维倾向于在景气度高的行业选择龙头公司,而不是所谓“短期弹性”大的公司。在他看来,业绩弹性大的公司很多竞争壁垒不高,只是有短期的逻辑。从他的基金定期报告也可以看出,他所管理的基金,往往个股持仓时间相对较长,一些个股持有时间在3年以上。

  科技股投资的波动率较大,这是不争的事实,组合整体的风险控制如何考虑?张仲维表示,科技行业是变化的行业,只要有变化就会有机会。组合构建上会在若干大的趋势中均衡布局,因为行业趋势不是只有一个趋势,从投资组合角度看,相对均衡配置可以在一定程度上控制风险。

  展望后市,张仲维重点看好以下几个细分方向:一、受益于5G换机新周期的消费电子领域、新兴的电子产品例如TWS和AR/VR等;二、美国限制下带来国产替代加速的半导体设备及设计领域公司;三、新能源汽车渗透率持续上升、汽车电子化带来相关的投资机会;四、5G后时代带来相关应用的投资机会,包含云游戏、高清视频和车联网等。

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