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“二师兄”画风突变 年内价格大跌24%!养猪产业有点火

来源:中投投资咨询网 2020-05-24 18:12中投投资咨询网 A-A+

  猪肉一直都是中国老百姓餐桌上最受欢迎的肉类,中国每年猪肉消费量占到全球一半。正因为此,猪价涨跌向来引人关注。

  受非洲猪瘟影响,此前国内猪肉价格连翻几倍,猪肉概念股牛气冲天。然而,今年年后画风突变,由于新冠肺炎疫情需求下滑,猪价一度明显回调。数据显示,最新一期猪肉批发价已创逾7个月新低,年内最大跌幅23.56%。

  此外,政策连续加码扶持生猪养殖,其中,生猪期货即将上市。知名企业也在加入养猪行列,诸如地产龙头万科最近也说要跨界养猪,并面向社会招聘生猪养殖行业的优秀人才,这也引发了市场热议。

  政策扶持生猪养殖

  日前,农业农村部、银保监会在京召开视频会议,部署各地全面落实金融支持生猪生产发展各项扶持政策,促进生猪生产加快恢复,提高猪肉产品供给保障能力。农业农村部副部长于康震、银保监会副主席周亮出席会议并讲话。

  全国政协委员、新希望集团董事长刘永好近日接受媒体采访时表示,这次的“猪周期”,可能会延续更长的时间,但随着许多企业加入生猪养殖产业,猪肉的产能会不断恢复,到后年存在出现供大于求和价格跌破成本线的可能。

  他认为,应加大金融支持力度,在国家层面设立生猪产业发展母基金或发行特殊国债,非洲猪瘟加速中国养猪业转型升级,规模化养殖成为主流,金融支持也应改变过去小额补贴到户的方式,通过在国家层面设立生猪产业发展母基金。

  2019年国内非洲猪瘟疫情蔓延,中国生猪出栏量降至5.44亿头,环比大幅度下滑21.61%。生猪产能通常恢复周期较长,为保障猪肉供应,去年国内推出了一系列扶持生猪养殖的政策。

  去年12月,农业农村部印发《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》,要求尽快遏制生猪存栏下滑势头,确保年底前止跌回升、2020年元旦春节和全国两会期间猪肉市场供应基本稳定,确保2020年年底前产能基本恢复到接近常年的水平,2021年恢复正常。督促各地抓紧落实2019年项目资金,指导养殖场户尽快开工建设;及时下达2020年项目资金,加快项目执行进度,尽快形成实际产能。用好生猪调出大县奖励资金,支持生猪生产发展、动物疫病防控和流通基础设施建设。

  5月初,万科在小程序“万招君”连续发布“开发报建专员(养猪场)”等5个与养猪有关的职位,坐实了其跨界养猪的计划。券商中国发现,目前万科官网仍有养猪相关职位的社招信息。

  对于万科养猪,万科的投资者也颇为关注。在深交所互动易上看到,在万科招聘信息发布和媒体报道后,很多投资者都在互动易上进行了提问和讨论,但公司并没有进行回应。

  万科此次跨界养猪其实早有端倪。万科在2020年3月正式成立食品事业部,根据规划,在业务开展初期,主要布局生猪养殖、蔬菜种植、餐饮三大领域,并面向社会招聘生猪养殖行业的优秀人才。据悉,新冠肺炎疫情期间,万科部分楼盘为业主提供生鲜、猪肉,取得了不错的反响,但采购环节却异常困难,于是萌生了自产的想法。

  “只要生猪产能出现缺口,价格大幅上涨,就很容易吸引外部资金进入这个产业。这个摆在眼前的利润谁都会算,一头猪的成本1500元,现在净赚1500元,投资回报率100%,所以很多其他行业都盯上了生猪养殖,这在历史上多次出现过。”有业内人士表示。

  跨界养猪并非新鲜事,早在2012年,武钢的跨界养猪计划就曾引起过极大关注。而网易、京东、万达和恒大这些知名公司最近几年也纷纷涉足生猪养殖。

  猪价回落20%,专家说还会有反弹

  今年春节后,受新冠肺炎疫情影响,猪价呈现逐级下跌的势头。据数据,全国市场猪肉零售平均价已跌至50元/公斤附近,从高位下跌超过20%。

  生猪出栏价格也同步下跌,自此前最高的38元/公斤跌至最新的27元/公斤左右。猪肉价格连续下跌,是否周期已经反转?对此,专家并不认同,猪肉价格恐怕即将迎来再次反弹。

  “猪肉需求受季节性影响很大,每年夏天是消费淡季,之后缓慢回升,国庆节以后旺季到来。今年因为新冠肺炎影响,猪肉消费一定程度下降,导致价格连续下跌。但必须注意的是,猪价在博弈过程中是由供给主导,可以说猪源的多少决定了价格。根据去年母猪产能变化,这个拐点可能会出现在今年8、9月份,在这之前,虽然价格再创新高的可能性大幅下降,但继续深跌也是不可能的。”搜猪网首席分析师冯永辉表示,猪价在5月中旬已经结束了阶段性下跌,未来三个月上涨压力很大。

  招商证券研报称,猪价大跌是由于当前本身处于消费淡季,同时便宜的进口肉在一季度大量到港,叠加大猪不断抛售使得当前猪价阶段性承压。展望未来,随着复产复工逐步推进,消费端有望逐渐改善,而供给端是确定性环比降低的,同时进口受到新冠疫情的影响,后续到港量或出现下滑,猪价有望逐步回升。

  猪肉价格阶段性下跌,生猪养殖利润从3000元/头以上创纪录高位回落至目前的1000多元/头,养猪板块股票应声调整。龙头公司牧原股份最近累计跌逾10%,最新报114.6元,不过自2018年底算起,该公司股价涨幅仍超过4倍。

  生猪期货上市消灭“猪周期”?

  一直以来,国内猪价都会呈现周期性大幅波动,这就是各方所知的“猪周期”。猪肉价格高会刺激生猪补栏造成供给增加,供给增加造成肉价下跌,肉价下跌打击了养殖户积极性造成供给短缺,供给短缺又使得肉价上涨,周而复始,这就形成了所谓的“猪周期”。

  这背后一方面是因为国内生猪养殖高度市场化,集中度不高、农民散养是主力,虽然近年来规模化养殖占比有一定提升,但尚不足以扭转局面。另一方面,市场缺乏远期价格指引也是长期存在的问题。不过,随未来生猪期货上市,后面这个问题有望得到解决。

  4月底,证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易。证监会表示,生猪是我国价值最大的农副产品,市场规模近万亿元。生猪产业链以生猪养殖业为中心,涉及饲料加工、兽药疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等诸多行业。推出生猪期货是我国期货市场服务实体经济发展的重要举措。生猪期货功能的充分发挥,对于完善生猪价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力生猪产业发展具有积极的促进作用。

  “生猪期货行业内已经呼吁了快20年,它的推出对行业有非常积极的意义。中国猪价和肉价是全球波动最剧烈的,而我们又是生产和消费体量最大的,没有理由不去用这个工具,大家都迫切希望上市这个品种。它对国内剧烈波动的‘猪周期’可以起到平抑作用、削峰填谷。”冯永辉说。

  冯永辉解释说,现在的养猪人都是根据即期价格去生产,整个行业的生产者对未来价格缺乏准确判断,因此供需博弈经常处于极端状态,价格也是不停上上下下。有了期货以后,大家就可以看来未来合约的价格,这个价格是交易出来,具有很强的指导信号,能够让供需更趋平衡,同时加快行业转型升级。

  “期货的价格发现和套期保值功能,对生产者来说非常有用,美国是全球猪牛养殖最强的国家,这和他们有期货也关系,最早是生猪,后来是瘦猪肉。”冯永辉说。

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