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沪指2900点上下徘徊 部分主动基金超额收益明显

来源:中投投资咨询网 2019-05-09 14:53中投投资咨询网 A-A+

  近一年来,股市大幅震荡,上证综指2900点屡失屡得,而部分主动偏股基金凭借优秀的管理能力,创造了不俗的超额收益。业内人士认为,主动管理能力是公募基金核心竞争力,绩优主动偏股基金在震荡市斩获超额收益,体现了专业投资的价值。

  2900点得而复失,部分主动基金超额收益明显

  在这不足一年的行情中,上证指数大幅震荡,最高上探3288点,最低报收2440点,但不少主动基金走出独立行情,创造不俗正收益。据统计,在有可比数据的2099只混合型基金中(A、C份额合并计算),1155只跑赢了大盘,斩获超额收益,占比为55.03%。

  其中,超额收益最高的前海开源中国稀缺资产A区间收益为44.69%,前海开源恒远、华安媒体互联网等10只主动混合型基金区间收益站上30%,收益率超过10%的基金数量也多达185只。

  除仓位灵活的混合型基金外,部分高仓位的主动股票型基金超额收益同样亮眼。截至5月7日收盘,诺安高端制造、银华农业产业自2018年6月21日以来收益率皆超过36%,创金合信消费主题A、金鹰信息产业A、中欧电子信息产业A等29只主动股票基金收益率超过10%。

  值得注意的是,在这些绩优基金中,多位知名基金经理跻身榜单,如银华基金王翔、前海开源基金邱杰和曲扬、中欧基金周应波、新华基金崔建波、景顺长城基金刘彦春等。

  主动管理能力是公募核心竞争力

  多位业内人士认为,主动管理基金在震荡市中获得超额收益,体现了主动管理和专业投资的价值,而主动管理能力也是公募基金在各类资管机构中的核心竞争力。

  北京一家大型公募绩优混合基金经理分析,一方面,由于国内市场尚不成熟,基金经理通过深度研究行业景气度指标,可能会发现市场上的阿尔法,进而获得超额收益;另一方面,部分绩优基金通过深度研究,精选个股,在上市公司中寻找优秀管理层和较大成长空间的标的,也会创造超越市场的投资价值。

  他举例说:“部分农业股在今年表现强势,而在去年鸡肉市场仍处在景气度爆发的前夕,机构通过深度研究和对产业周期的把握,可以获得比普通投资者更多的信息,并通过深度研究获得在投资方面的优势。”

  北京一家中型公募总经理也认为,国内市场早期以偏股型基金为主,部分偏股基金长期业绩优秀,大约10只偏股基金实现了“十年十倍”的投资回报,给投资者很大的长期投资的信心。然而,随着A股市场大幅波动,基金净值波动性太高,投资者持有体验不佳,近十年来货币基金、债券基金等更加稳健、低波动的产品大受欢迎,偏股基金影响力越来越低。

  他说:“如果对标国外成熟市场,国内的偏股基金还有很大的发展空间,但需要给投资者更加低波动、持续回报的投资体验。主动管理能力是公募基金的核心竞争力,公募基金在这一领域积累的20多年的投资经验,有利于在大资管竞争中获得优势。”(证券时报)

  热衷在港“落子”,公募基金出海衔枚疾进

  置身于金融开放的洪流中,公募基金公司国际化的步伐也不断加快。北京商报注意到,被视为出海桥头堡的香港子公司,年内陆续有建信、鹏华、汇添富3家大型基金公司申请设立。与此同时,去年4月QDII额度重启后,也有创金合信、中欧、长城等5家基金管理人密集申请QDII业务资格,为海外投资铺路。专业人士指出,公募基金出海热情的升温,与金融开放政策的推动息息相关。虽然目前仍面临着海外市场复杂程度高、中资机构缺乏历史业绩积累、盈利能力不足等难点,但未来金融机构出海前景广阔,需抓住这一历史性机遇,磨练内功。

  公募基金公司国际化的步伐悄然提速,被誉为出海桥头堡的香港子公司,一些尚未触及的头部机构,已加快脚步,拟设立旗下的分支机构。

  据证监会公布的最新一期《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示表》显示,截至4月30日,今年以来,包括建信基金、鹏华基金以及汇添富基金在内的3家大型公募基金申报设立香港子公司。其申请材料分别于1月、3月和4月获接收,也均进行了材料补正。

  目前同样处于设立香港子公司申报待批阶段的还有前海开源基金、永赢基金和中欧基金。其中,前海开源基金于2015年11月申报,最新进展为收到第一次反馈意见。永赢基金于2016年4月申报,并于同年5月进行材料补正。此外,中欧基金在2018年11月递交申请材料,并于今年1月收到第一次意见反馈。

  而已成立的公募基金香港子公司数量看,据北京商报记者不完全统计,截至目前,至少已有24家相应机构成立。

  但作为公募基金香港子公司,多年来发展具体情况如何?在海外市场布局了哪些业务?一直以来却鲜有人知。对此,北京商报记者进行了采访咨询。

  规模方面,较早一批设立的香港子公司已斩获颇丰,以招商基金为例,旗下招商资产管理(香港)有限公司(以下简称“招商资产”)最新规模已达到约10亿美元,人员13人,规模排名处于同类在港中资机构的前列。而易方达基金旗下香港子公司,易方达资产管理(香港)有限公司(以下简称“易方达香港”)2019年公司最新规模已突破600亿元人民币。

  据悉,易方达香港截至2018年底,公司旗下人员约70人,而投研团队已超出整体人数的一半,为全球投资者提供固收、权益以及另类投资等类别的双向跨境资产管理服务。

  具体到业务层面,北京商报注意到,公募基金香港子公司的业务侧重点各有不同,招商资产总经理白海峰表示,旗下业务主要有两部分,一部分是境外投境内方向,比如成立了债券通、境外QFII等产品;另一部分是境内投境外方向,也成立了境外FOF、国际投资的公募基金等,这两部分业务近两年在规模和净值上都有显著的增长。

  易方达香港相关负责人则表示,公司在投资区域及品种方面,主要包括大中华区,即A股、港股,在美国上市的中概股等,债券方面由原有的中资美元债也发展至海外新兴市场以及部分发达市场的国债。此外,还布局了货币基金等产品。(北京商报)

  越来越年轻!30岁以下基金投资者暴增

  来自111家公募机构、13家基金销售机构问卷数据和基金个人投资者账户数据的调查问卷显示,基金个人投资者以45岁以下(80.8%)、本科以上学历(51.7%),税后年收入在15万元以下的中小投资者(89.4%)为主。

  具体来看,基金投资者中16-30岁年龄段的占比最高,达到41.6%,其次是30-45岁年龄段,占比达到39.2%。女性投资者占比达到48.4%,男性投资者占比51.6%。

  “基金投资者的年龄和性别结构与往年相比有较大差异,以前30岁以下的投资者占比仅两成,现在居然四成多。”沪上一公募基金人士表示,在过往的调查中,基金投资者主要以女性投资者为主,中小投资者占比也没有目前这么高。她认为,变化的主因都是投资者年轻化,与第三方APP的合作给基金公司带来了大量新的年轻客户。“基金业协会的调查是去年二季度开始的,基民年轻化的趋势会继续,今年新发的基金包括大热的科创基金,都有不少90后和00后参与。”

  手机等移动终端已经成为最主要的交易媒介,调查显示,68.8%的基金个人投资者通过手机等移动终端进行交易,同比增加28个百分点。值得注意的是,34.7%的投资者没有接受过,或者自学过任何金融相关的教育,这一数据在往年只有20%。这也意味着投资者教育任重而道远。

  基金个人投资者大多是“小散”

  调查显示,金融资产规模5万元以下的基金个人投资者居多(32.2%),89.2%的投资者年度投资金额占家庭年收入的比例低于50%。基金个人投资者的资产配置相对均衡,除基金外,关注程度最高的产品为银行存款、银行理财产品和货币基金。

  “上一年度金融资产总规模在10-50万元的基金投资者占比最高,而现在小于5万元的占比最高,也从另一个角度说明基民年轻化导致可支配资金减少。”上述沪上公募人士说,现在金融资产规模5-10万和10万-50万的个人投资者占比分别为23.7%和28.6%,50万以上的投资者比例占比达到15.5%,也就是说,55.9%的投资者金融资产规模低于10万元。

  买基金最看重什么?调查显示,50.4%的投资者最看重收益率,26.1%的投资者最看重买卖的便利度,还有16.7%的投资者最看重风险程度。对于收益率和便利度的需求较往年均有所提高。

  虽然正年轻,但77.7%的基金投资者表示会在50岁以前考虑养老金问题。养老金投资首选“养老”或“生命周期”为主题的基金,最希望了解的信息是关于养老理财产品的知识以及如何进行养老规划。(金证券)

关键词:沪指 主动基金
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