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主题词：铁路建设产业链上市

铁路建设投资趋暖产业链企业有望再次借机上市

2011-12-30 中国投资咨询网

中投顾问提示：近日中央政府对高铁投资建设做出政策表态，总理对铁路投资方向的肯定意味着在后期投资过程中，铁路建设投资量不会出现大幅缩。

文/中投顾问

　　近日中央政府对高铁投资建设做出政策表态，总理对铁路投资方向的肯定意味着在后期投资过程中，铁路建设投资量不会出现大幅缩减；结合此前铁道部全国工作会议关于“政企分家”的提议趋势，我们认为在2012-2015年中，铁道部的铁路建设产业链将对非关联企业进行业务拓展，配合中央铁路建设投资量，产业链企业再掀上市潮的可能性较大。

　　中投顾问IPO咨询部分析师杨文柳指出，我国的铁路交通建设产业链一直较为神秘，从市场角度来看，由于体制限制，铁路关联企业一直是铁路投资建设订单的固定获得者，关联企业上市步伐较快，现阶段已经初步形成了完备的产业链市场；真正的民营企业在铁路产业市场方面难以有更多的业务发展空间，造成部分民营高铁企业发展情况较为微妙，产业规模与经营前景难以得到释放。

　　从政策趋势来看，民营企业这一困境有望在后期逐渐被打破，最近的铁道部全国工作会议中，铁道部部长表示将实现政企分家的趋势，这一目标表明铁路建设投资在后期将实现市场化运营。预计在2012-2015年内在关联企业订单不变的基础上，由于铁路建设投资逐渐平稳，民营铁路建设产业链将有望迎来快速扩张时期。从民营企业发展优势来看，由于民营企业在市场成本、研发方面更具有资本灵活性，其市场竞争力决定着上市潜力。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，铁路建设投资平稳已经成为行业发展的必然趋势，随着铁路部门提出政企改革，意味着产业链市场将逐渐向非关联企业拓展。从2011年全年铁路建设投资量来看，如果分流的订单量超过10%，那么至少能够催生3-5家创业板上市企业，由此我们建议部分铁路产业链中的民营企业应当积极把握此次市场机遇，争取获得上市利好。

　　中投顾问发布的《2011-2015年中国高速铁路行业投资分析及前景预测报告》指出，“十二五”时期，我国将继续大力发展高速铁路，未来中国高铁将快速发展。根据铁道部规划，到2011年底，我国高铁运营里程将新增4715公里，总里程将突破1.3万公里，初步形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络。到2015年，全国新建高速铁路将达到1.6万公里以上。