扩大内需投资惠及八大行业

　　近日国家一揽子经济刺激方案的出台，业内普遍关注有哪些行业会受益。业内普遍认为，银行、电力、钢铁、医疗、楼市、环保、机械、交通八大行业开始迸发出交互影响的向上动力。

　　钢铁行业：钢材增量1亿吨

　　4万亿经济刺激方案一出，立即在国内钢铁市场上引起较强的反应。大部分业内分析人士都一致地认为，这 “对钢铁业绝对是利好”，最为立竿见影的效果将是市场信心的提振和市场预期的改善。

　　有人士已大致勾勒出政策效应在钢铁市场上的 “推演图”：最直接的是市场预期改善，继而拉动建筑钢材的需求改善，再间接影响到工业用钢需求。记者走访上海的一些钢材市场时发现，一些贸易商的心态有了细微的变化，扩大内需措施出台后，前期一些较为悲观的贸易商开始 “看到希望”了。

　　此次扩大内需措施中的增加固定资产投资部分对钢铁产业的拉动最为直接。这也就意味着建筑用材的受惠效应将会快一点。据悉，交通基础设施建设、保障性住房建设、地震灾区灾后重建等一系列扩大内需建设项目将对拉动钢材消费需求增长产生积极影响。

　　按照投资与钢材消费的相关性换算，初步估计此次扩大内需措施直接增加的钢材消费量将在8000万吨至1亿吨，这对钢铁业的利好“不言而喻”。

　　银行业：快速落实政策

　　近日召开的国务院常务会议指出，要加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模。对此，业内人士指出，信贷规模限制的取消对银行和企业来说都是利好，也有助于为扩大投资及保增长提供充分的保证。

　　央行关于 “研究制定适度宽松货币政策具体措施”的话音刚落,中国银行已经率先贯彻落实中央近期的宏观经济政策。中国银行新闻发言人王兆文表示，中行将充分发挥自身专业优势，出台10大措施，取消对各分行人民币公司贷款新增规模的限制，促进各分行增加有效信贷投放；加大对重点行业和产业的信贷支持力度，支持房地产业，支持铁路、机场建设,有效满足实体经济对金融服务的合理需求，贯彻近期刺激经济的政策。

　　业内人士认为，要启动经济，金融的支持不可忽视，国务院提出积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并提出加大金融对经济增长的支持力度，取消对商业银行的信贷规模限制是一个重大的信号，合理扩大信贷规模将为促进内需等措施的实施提供充分的保证。

　　电网设备：实质性行业利好

　　在此次公布的进一步扩大内需促进经济平稳较快增长十项措施中，加快农村基础设施建设位列第二，显示其分量不轻。分析人士认为，此举将对交运设备、工程机械设备和电网设备等行业带来实质性利好。

　　“在完善农村电网方面，将有利于由国家或地方出资投资农村电网建设，改变各省农电公司因亏损而难以有效加大农网投资的现状。 ”加快农村基础设施建设包括加大农村沼气、饮水安全工程和农村公路建设力度，完善农村电网。分析人士认为，这对于电网设备行业构成利好，他期待未来还将有两大电网公司关于农电投资方面的具体政策出台。

　　“上述加快农村基础设施建设措施将直接促进交运设备 (包括铁路设备)以及工程机械设备的需求，另外还可间接带动通用机械的需求。 ”大通证券研究所分析师说。

　　工程机械：综合收益明显

　　作为上游企业之一， 4万亿投资计划的出台，将使工程机械制造业获得来自各领域建设的巨大裨益。

　　一位行业观察人士表示，目前可以肯定地是，中央政府1000亿元的固定资产投资将对新农村、公路、铁路、灾区重建产生直接影响，在机械行业中，工程机械受益最大。

　　以铁路基建行业为例，国泰君安分析师张锦灿指出，以京沪高铁为例，工程机械总采购额占京沪高铁基建投资总额的10%左右。如果3年内铁路基建投资额将达到3.5万亿元，那么用于采购工程机械设备的资金量就可能达到3500亿元。”

　　此前，受整体经济发展速度放缓的影响，机械工业今年曾一度遭遇寒潮。据中国机械工业联合会统计数据显示， 1-8月全国机械工业企业实现利润3398亿元，同比增长27.51%，比去年同期增幅大幅下降近20个百分点。不过受政策鼓舞，明年工程机械制造行业将会迎来很大的发展机会。分析师认为，道路、建筑、运输等机械产品在投资拉动下将保持较为可观的增长。

　　不过在采购量发展的同时，该行业还需面对提高利润的问题。虽然工程机械直接受益最大，但机械业内各分行业经过连续几年的高速增长，产能过剩问题在需求不旺的情况下将表现得较为突出。

　　交通基建：铁路将成重中之重

　　国务院常务会议提出的十项扩大内需政策中，交通运输行业的基础设施建设也位列其中。铁道部有关负责人表示，铁路投资速度和规模一定会超过原有计划。对此，业内多位专家指出，考虑到投资额度和对整个社会经济的影响，铁路基础设施建设将是重中之重，其中铁路新建又以高速客运专线为主。而铁路行业的扩建所带来的巨额融资需求，也将逐步带动铁路投融资体制的放松和改革。

　　根据国务院公布的政策，我国将加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造。

　　同时，铁路建设还将给水泥行业带来巨大的机会。中金认为，铁路建设对水泥的需求拉动要大于钢铁。根据中金的测算， 2009年交通基础设施建设和农村建设的水泥用量分别增长9.8%和15.7%，用钢量分别增长11.9%和15%；但要扣除城镇商品房用水泥和用钢量下降7%的前提假设。2009年我国水泥和钢铁消费量增速均为5.6%。

　　国信证券分析师杨昕认为，这项政策对于铁路等交通基建企业肯定会带来业务量的增加。

　　医药医疗：以一带十扩内需

　　国务院日前召开常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的十项措施中， “加快医疗卫生事业发展”位列其中。

　　数据显示，今年1-8月我国医药制造业总产值达到5067.38亿元，同期增长了28.51%；累计实现收入4645.08亿元，较去年同期增长27.91%；利润总额累计达到460.09亿元，比去年同期增长38.93%。在整个医药行业中，生物医药子行业的销售收入增长速度远高于市场，而医疗器械子行业在2008年也呈现明显加速的迹象。在金融风暴席卷全球之际，医药行业已经表现出了“抗击能力”。

　　分析人士认为，这次4万亿计划的出台对于医药行业可谓 “锦上添花”。政府近年来强化医疗卫生投入、健全医疗保障体系的努力，有利于加速释放制药业的国内需求。

　　而医疗卫生事业的投入不仅可以拉动医药产业的产值，更能够通过保障家庭医疗成本的降低而提振其他行业的消费信心，因此对社会经济整体拉动能力可成倍增长，有数据称，每1亿元关于医疗保障方面的财政投入可以拉动10亿元社会消费总额。

　　节能环保：朝阳产业前景看好

　　作为进一步扩大内需促进经济平稳较快增长十项措施的第五条，加强生态环境建设同样会给相关行业带来利好刺激，这其中最大的受益者即是节能环保板块。

　　节能环保产业是一个典型的朝阳产业,是一个没有周期性的产业。国家在资金、产业政策等方面对节能环保行业予以极大扶持。有观点认为,我国节能环保产业在未来15年至20年内有望高速成长,年复合增长率有望达到15%至20%。而这次国家的巨额投资计划中,再度将节能环保纳入其中,可见国家对节能环保行业的重视程度。

　　具体而言，加强生态环境建设的措施包括加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，加强重点防护林和天然林资源保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。

　　“这对环保行业来说无疑是巨大利好。”浙商证券分析师彭继周指出，在中央一贯的可持续发展经济指导思想下，环保领域的投资比例预计将逐年提高，未来成长前景可期。此外，前期国家发改委、水利部、住房和城乡建设部发出信号称水价或将上调，这对拥有水务业务的上市公司来说意味着多重利好。

　　保障性安居工程：有望拉动内需

　　日前召开的国务院常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。在十项措施中，第一条即与房地产有关，要求加快建设保障性安居工程，包括加大对廉租房建设支持力度、加快棚户区改造、实施游牧民定居工程、扩大农村危房改造试点。