氯碱行业由于成本走高面临重新洗牌

　　据报道，氯碱行业由于成本走高面临重新洗牌。未来5年内全球PVC需求有望以4%的速度增长。从供应角度来看，2006年-2008年PVC处于扩张高峰期，年均产能增速达到7%左右，2009年行业盈利状况将会出现反弹。我国PVC未来两年需求仍有望保持10%的增长，而从供应方面来看，2008年、2009年全国有望再增加产能约250万吨、200万吨，远超过100万吨左右的需求增长量。

　　中国主导全球产能扩张，行业面临洗牌。今后一段时期，随着市场需求增速放慢和老装置淘汰，欧、美、日等发达地区氯碱产业发展方向将是总产能下降，但集中度进一步提高。由于亚洲对氯产品和烧碱需求非常旺盛，大部分新建装置分布在亚洲，其中，中国将占最大份额，未来几年全球新增PVC产能中，中国将占70%。2003年聚氯乙烯反倾销和原油价格上涨，导致电石法聚氯乙烯比较收益的提高，导致国内电石法聚氯乙烯产能快速扩张。2003年，国内聚氯乙烯产量为424万吨，至2007年，国内聚氯乙烯产量达到949万吨，4年间复合增长率达到22.31%。由于我国电石法价格优势，未来PVC产品将通过出口消耗过剩产能，同时，整个行业也将面临重新洗牌。

　　氯碱行业及其相关产品涉及国民经济和人民生活的诸多领域，除应用于化学工业本身外，在轻工、纺织、石油化工、有色冶金和公用事业等领域也均有很大用途。氯碱工业的主要产品——烧碱、氯气、氢气还被广泛应用于医药、冶金、电力、国防、军工、建材和食品加工等工业部门，耗碱和耗氯产品，已达数千种。据测算，每万吨氯碱可创造5—7亿元工业产值。由于其经济效益可观，我国近年来各地积极发展氯碱工业，目前的氯碱行业的发展水平已经可以充分反映了我国国民经济的发展水平。

　　具体分析应该有三个方面的因素将会促进氯碱行业的整合，银行应把握整合趋势，确保信贷授信符合产业发展方向。其一是成本及环保因素将进一步提高行业的集中度，银行信贷应重点关注大型、规模化和集约化方向发展的企业。随着石油价格继续高位徘徊、需求结构的不断改变、老装置的相继淘汰以及环保理念的愈行愈深，欧美等发达地区氯碱产业发展方向将是总产能下降，但集中度进一步提高，中东、东北亚出口实力增强。目前，中国氯碱产业已进入新一轮高速增长期，但由于一些地区、企业的非理性扩张，致使行业总体供大于求。在未来几年，国内氯碱产业的市场竞争将进一步加剧，成本竞争将成为最主要的竞争方式。而氯碱产业通过这一轮高速发展，也将形成较为雄厚的产业基础，呈现出向大规模、集约化方向发展的趋势。因此，银行信贷应重点关注大型、规模化和集约化方向发展的企业。

　　其二是产业政策将促进行业进一步整合，银行信贷应支持符合国家产业政策的企业。为进一步遏制当前电石行业的盲目投资，制止低水平重复建设，规范电石行业健康发展，促进产业结构升级，发改委于2007年10月12日公布了《电石行业准入条件2007年修订版》。2008年初，国家发改委又公布了第2批被淘汰的电石、焦化行业落后产能名单，此次共淘汰落后电石企业20家，产能22.14万吨，加上第1批淘汰的，共计79.56万吨。我们认为，随着电石落后产能退出市场，电石的价格将有所上升。电石价格的上涨无疑会增加氯碱企业的成本，而自产电石的公司受到的影响将会相对较小。此外，发改委于2007年11月公布了《氯碱行业准入条件》，其中规定：

　　在产业布局方面，要求新建氯碱生产企业应靠近资源、能源产地，有较好的环保、运输条件，并符合本地区氯碱行业发展和土地利用总体规划。除搬迁企业外，东部地区原则上不再新建电石法聚氯乙烯项目和与其相配套的烧碱项目。

　　在能源消耗方面，要求新建、改扩建烧碱装置电解单元交流电耗不大于2450千瓦时/吨，30%离子膜法液碱综合能耗不大于350千克标煤/吨。新建、改扩建电石法聚氯乙烯装置，电石消耗应小于1420千克/吨。新建乙烯氧氯化法聚氯乙烯装置，乙烯消耗应低于480千克/吨。