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     视点导读
    近日,国家能源局发布《关于申报分布式光伏发电规模化应用示范区的通知》(下称《通知》),《通知》指出,“十二五”分布式发电规划从10GW提高到15GW,此外,“对分布式的光伏发电项目实行单位电量定额补贴政策,对自发自用电量和多余上网电量实行统一补贴标准。项目的总发电量、上网电量由电网企业计量和代发补贴”。

    投资视点

    行业半月刊

    投资报告

    投资专题

     关键字·双反

        【双反】今年1月~6月,中国太阳能光伏产品出口在保持了6年的连续快速增长后首次出现下滑,出口总额128.94亿美元,同比下滑31.49%。事实上,自5月份美国出台“双反”初裁以来,国内光伏产品对美国出口量已出现快速下滑,其中仅6月份出口额同比就下降6成之多。今年上半年,在欧洲市场,中国光伏产品的出口额同比下滑了37.09%,其中对意大利出口下降76.5%,对德国出口下降50.7%。德国从中国光伏产品出口第一大国降至第三位。因此,业界预测,本次美国“双反”裁定一旦被欧洲效仿,中国将有大批企业面临破产。

    欧盟光伏反倾销时间表
    时间 详解
    9月6日 欧盟正式发出通知,将启动对华光伏太阳能产品反倾销调查,范围包括晶体硅光伏组件、电池片和硅片。
    9月3日 媒体报道称欧盟已经向中国驻欧盟使团发出照会,确认将对中国企业出口欧洲的太阳能电池及其组件发起反倾销调查。
    8月30日 德国总理默克尔访华期间,中国国务院总理温家宝表示,中国与德国同意通过协商解决光伏产业的有关问题,避免反倾销,进而加强合作。
    8月21日 中国机电产品进出口商会表示,印度也有可能趁机发起对华光伏反倾销,届时中国光伏企业可能遭遇美欧印三面围堵。
    8月19日 中国企业欲发起反制:代表中国多晶硅产业80%份额的中能硅业、赛维LDK、洛阳中硅、重庆大全等四大多晶硅企业向商务部提交申诉,要求对产自欧盟的多晶硅实行“双反”调查。
    8月14日 英利邀请德国工会来中国调研,欲使其为中国企业争取游说欧盟的机会。
    8月3日 媒体曝商务部紧急召见英利、尚德、天合、阿特斯等中国光伏企业四大巨头入京共商对策,四大企业提交了紧急报告。
    7月26日 中国四大光伏企业在北京呼吁中国政府与欧盟立即展开高层对话,以阻止欧盟可能对华光伏产品发起的反倾销调查,从而保证中国企业的合法权益。
    7月24日 德国企业Solar World向欧盟提交申诉,要求对中国光伏产品进行反倾销调查,标的额超过百亿美元。欧盟将在接到调查申请45天之内作出决定是否实施调查。

        分析:美国当地时间10月10日,美国商务部就对华太阳能电池反倾销反补贴调查作出终裁,中国企业将被征收18.32%到249.96%不等的反倾销税率、14.78%到15.97%不等的反补贴税率。按照美方贸易救济程序,11月7日,美国国际贸易委员会将正式投票,对此案做出独立判定。

        美国对中国光伏企业征收如此惊人的关税很可能将引发两国的贸易大战。

     关键字·双反冲击
    面对光伏产业由“双反”拉锯带来的外需寒冬,各地方政府正在试图引导内需市场。由于国家对新兴能源建设的扶持,从去年上半年起,部分地方政府对光伏产业的建设计划不断推出,在不到一年的时间里,全国各地涌现了数十个颇具规模的光伏产业基地,而在地方政府的的新能源基地建设规划上,几乎无一例外地提到,要建设国内数一数二的新能源生产基地,由此看来政府对新能源产业的期望和力度之大,可见一斑。

    江苏:美国的“双反”靴子落地,光伏大省江苏的相关企业遭遇沉重打击。 [详细]

    河南:欧美“双反”将阻碍河南省光伏产业超过1亿美元的出口。 [详细]

    福建:在这一“双反”调查案中,共有近30家企业涉案,涉案金额达到500万美元。 [详细]

    四川:省政府支持光伏产业发展的政策有望在近期发布。 [详细]

    山东:反倾销裁定对我省光伏企业影响不会太大。 [详细]

    浙江:浙江试水家用光伏系统是在为分布式发电探路。 [详细]

     关键字·转型

        【转型】2012年1月5日光伏行业巨头英利集团在京宣布进军国内橄榄油销售领域。在光伏行业不景气并中美之间爆发光伏贸易摩擦之时,领军企业进军快销业引起关注。

    英利集团成立绿子食品有限公司负责橄榄油的运作,“绿子”牌橄榄油今年上半年将推到北京、天津、石家庄、保定等华北地区市场,上百姓的饭桌。了解到,英利集团销售的橄榄油价格比市场上类似产品低30%左右,譬如500毫升的橄榄油,市场价128元左右,而英利集团的相关产品售价88元。苗连生称:“就像我们说要做让老百姓用得起的太阳能电力一样,橄榄油我们的价格今后只会往下走,不会往上走。”

    英利集团副总裁赵志恒介绍,欧洲是国内光伏企业最大的出口地,而欧洲的地中海地区又是橄榄油的主产区。英利集团在欧洲打拼多年,在希腊、西班牙等盛产优质橄榄油的地中海地区很多客户也是橄榄树园主,英利集团具有成熟的客户网络体系,油源供应上占有先机,同时利用光伏产品成熟的物流通道,可使橄榄油物流成本大幅降低。

        中投顾问能源行业研究员周修杰:光伏产业的持续不景气以及中美光伏产业的贸易摩擦导致英利等光伏企业发展遭遇瓶颈,英利光伏组件业务的利润大幅下降,经营利润增长乏力,因此英利需要寻找新的利润增长点,而进军快消品行业有利于增加英利的整体经营业绩。进行多元化经营不仅可以增加其利润来源,还可以降低风险。

     关键字·扶持

        【重拳】2012年2月24日工信部《太阳能光伏产业十二五发展规划》正式公布。《规划》表示十二五我国将支持光伏骨干企业做优做强,力争到2015年多晶硅领先企业达到5万吨级,骨干企业达到万吨级水平,光伏组件成本下降到7000元/千瓦,发电成本下降到0.8元/ 千瓦时。

    经济目标为: “十二五”期间,光伏产业保持平稳较快增长,多晶硅、太阳能电池等产品适应国家可再生能源发展规划确定的装机容量要求,同时积极满足国际市场发展需要。支持骨干企业做优做强,到2015年形成:多晶硅领先企业达到5万吨级,骨干企业达到万吨级水平;太阳能电池领先企业达到5GW级,骨干企业达到GW级水平;1家年销售收入过千亿元的光伏企业,3-5家年销售收入过500亿元的光伏企业;3-4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业。

    光伏发电成本目标为:到2015年,光伏组件成本下降到7000元/千瓦,光伏系统成本下降到1.3万元/ 千瓦,发电成本下降到0.8元/ 千瓦时,光伏发电具有一定经济竞争力;到2020年,光伏组件成本下降到5000元/ 千瓦,光伏系统成本下降到1万元/ 千瓦,发电成本下降到0.6元/ 千瓦时,在主要电力市场实现有效竞争。

        发展机遇:“十二五”期间,中国光伏产业将继续处于快速发展阶段,面临着大好机遇。一方面,各主要发达国家均从战略角度出发大力扶持光伏产业发展,通过制定上网电价法或实施“太阳能屋顶”计划等推动市场应用和产业发展;另一方面,国际各方资本也普遍看好光伏产业,行业内众多大型企业纷纷宣布新的投资计划,其他领域的多种市场资本也在进入光伏行业。

     关键字·救市措施

    措施一:科技部发布《太阳能发电科技发展“十二五”专项规划》,把实现太阳能大规模利用、使其发电成本可以常规能源竞争作为“十二五”规划的总体目标。

    长期以来,我国对太阳能开发利用给予高度重视,近年来太阳能技术、产业和应用取得了全面进步。在“十二五”期间,我国将实现太阳能大规模利用,发电成本可与常规能源竞争;突破规模化生产和规模化应用技术;全面布局开展晶体硅电池、薄膜电池及新型电池技术研发;全面部署材料、器件、系统和装备科技攻关。

    《规划》明确到2015年,我国将实现光伏技术的全面突破,促进太阳能发电的规模化应用;太阳能热发电具备建立100兆瓦级太阳能热发电站的设计能力和成套装备供应能力。

    措施二:国家发改委近期密集组织各职能部门研究制定扶持光伏产业发展意见,作为最重要的金融支持部门之一,国开行最近完成关于进一步加强金融信贷扶持光伏产业健康发展建议,重点圈定赛维LDK、中能太阳能、尚德电力、英利、天合光能和晶澳太阳能等“六大”企业,以及阿特斯、晶科、中电光伏、锦州阳光、海润光伏和大全太阳能等“六小”企业,确保其授信额度。

    从贷款情况看,了解到,上述12家光伏企业都与国开行有一定深度的合作。以新上榜企业海润光伏为例,获悉,截至目前,该公司及其子公司从国开行累计获得的授信额度接近3亿欧元,折合人民币约25亿元。国开行近期将与尚德电力签署新的战略授信协议。对深陷危机的施正荣而言,国开行的慷慨相助无疑是一大利好。

    措施三:国家能源局发布《关于申报分布式光伏发电规模化应用示范区的通知》(下称《通知》),《通知》指出,“十二五”分布式发电规划从10GW提高到15GW,此外,“对分布式的光伏发电项目实行单位电量定额补贴政策,对自发自用电量和多余上网电量实行统一补贴标准。项目的总发电量、上网电量由电网企业计量和代发补贴”。

    国家正在计划投资光伏产业项目,除了新推的分布式光伏发电示范园区政策,还有新能源城市、无电地区电力建设、“金太阳”工程、光电建筑等方面的新政策正在启动,政府新的光伏项目或投700亿元。

     光伏并网·受益股

    江特电机:锂矿业务有望大幅贡献利润

    今年以来手握锂资源的国际锂业巨头连续提价,我们认为这折射出中国锂电产业链对上游资源控制力弱,公司所掌握的自主优质锂矿的战略价值愈发凸显。锂矿业务有望自三季度起大幅贡献利润,带动业绩同比增速提升公司锂矿的利润水平明显高于其他业务,1H12原矿毛利率高达57%,同期整体毛利率水平仅为22%。我们预计:量价齐升的锂矿业务三季度净利润有望达1100-1200万元,带动整体净利润同比增速从中报的2%提升至20%以上。

    东方电气: 关注核电发展提升业绩

    核电主要还是在手订单的推进。上半年新增核电订单9.8亿,收入规模20.4亿(其中核岛7.31亿),全年营收规模有望达到去年相当的50亿。自2011年3月福岛核事故以后国内很多项目都做了调整,收入按照工程进度确认,有所延后,预计今年不会出现交货高峰。上半年常规岛毛利率9.6%,核岛毛利率28.94%。虽然AP1000示范项目主要是哈气和上气供货,但公司具备核心制造技术,预计未来三代核电以AP1000技术为主。

    凯迪电力:四季度业绩值得期待

    公司发布三季报,实现营业收入17亿,下降16%;归属上市公司股东净利润4300万,同比下降93%;每股收益0.05元。业绩提升两方面: 1)升龙项目启动,目前已获得商务部和国务院的审批,四季度有望确认20%左右的收入;2)生物质发电业绩大幅回升,预计贡献在2000-4500万元,约合每股EPS为0.02-0.05元。四季度单季度有望实现0.1-0.12元的净利润。

    华锐风电:四季度业绩值得期待

     行业竞争加剧一线品牌的地位有所下降,因而2011年行业竞争格局的重大变化。2011年,金风排名跃居第一,规模与上年持平,从3735MW变为3600MW,而华锐风电,下降为第二,规模从4386 MW 下降为2939 MW,幅度超过30%,东方电气则从2624 MW 下降到946 MW,从第三变为第五,同比下降65%。

    结语

    国内光伏企业此前过分依赖国外市场,现在遭遇外需下滑急需开拓国内市场的时候,国家能及时启动内需,对光伏企业度过危机有相当重要的帮助作用。虽然政府已出台政策救市,但是并不意味着光伏行业的整合也随之结束,整合会继续,一些竞争力比较弱的企业还是会淘汰。


    光伏产业到这个地步也是其盲目扩张的结果,因此,不能因为这个政策出台以后继续刺激企业盲目扩张,还是应该保持竞争环境,让没有竞争力的企业、盲目扩张的企业逐渐退出市场,只有让那些真正有竞争力的企业发展起来,这个产业才能良性的循环。

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