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　　9月CPI仍高企 央行继续实施稳健货币政策

　　据统计，2011年初以来，中国人民银行已连续6次上调存款准备金率、3次提高利率。从实施效果看，货币信贷增速得到有效控制，但物价仍处于上涨态势，CPI连续高位运行。中国的通胀压力有所缓解但仍处在高位，央行将继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。并将要综合运用多种货币政策工具，保持合理的社会融资规模和货币总量。

中国的货币政策目前仍然处于紧缩状态，但由于经济的下滑和通胀的回落预期非常明确，货币政策不会进一步紧缩，目前政策已经进入观察期。预计年底货币政策有转向可能，即从紧缩回归中性，以为实体经济需求提供支撑。

　　9月人民币存款增加7303亿 流动性紧缩局面加重

　　10月14日，央行发布《2011年前三季度金融统计数据报告》显示，9月份人民币存款增加7303亿元，同比少增7259亿元。前三季度人民币贷款增加5.68万亿元，同比少增5977亿元。分部门看，住户贷款增加2.00万亿元，其中，短期贷款增加8271亿元，中长期贷款增加1.17万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加3.67万亿元，其中，短期贷款增加1.86万亿元，中长期贷款增加1.71万亿元，票据融资减少59亿元。与此同时，9月末，本外币存款余额81.03万亿元，同比增长13.9%。月末人民币存款余额79.41万亿元，同比增长14.2%，分别比上月末和上年末低1.3和6.0个百分点。前三季度人民币存款增加8.11万亿元，同比少增2.09万亿元。9月份人民币存款增加7303亿元，同比少增7259亿元。

据证券日报报道，在严格执行日均存贷比考核政策下，银行流动性紧张局面加重，信贷投放规模受限。数据显示，9月前半月，工、农、中、建四大国有商业银行存款较8月末减少4200亿元左右。“虽然这只是四大行数据，但是在“负利率”下，存款出逃银行是一种趋势”，业内人士如是表示。9月，整个银行业存款将面临负增长局面。不少业内人士分析，储蓄搬家后可能流向理财、信托、艺术品、收藏品市场，甚至选择高风险、高回报的民间借贷市场。储蓄搬家，信贷环境更加恶劣，这对实体经济的影响并不乐观。

　　9月份PMI指数继续小幅回升

　　2011年9月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%,环比回升0.3个百分点。该指数最近两月连续回升，显示出经济发展回稳态势进一步增强。

　　从各分项指数来看，购进价格指数、供应商配送时间指数下降，其余各指数均有所回升，但大多回升幅度较小，只有新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数回升幅度稍大，超过1个百分点。本月购进价格指数为56.6%,比上月回落0.6个百分点。

　　本月20个行业中，烟草制品业、医药制造业、交通运输设备制造业等9个行业达到50%以上；有色金属冶炼及压延加工业位于50%;黑色金属冶炼及压延加工业、通用设备制造业、造纸印刷及文教体育用品制造业等10个行业低于50%.从产品类型看，中间品、生活消费品类企业高于50%;原材料与能源和生产用制成品类企业低于50%。针对9月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：“ 9月份PMI指数继续小幅回升，预示经济增速下行态势趋稳的可能性进一步加大。从三大需求的增长速度看，总体还是趋降态势，特别是出口增速回落可能性较大。7、8月份工业增长率持续回落。综合各方面因素，未来经济增速继续下行的可能性仍然较大。当前中小企业发展面临较大困难，9月份购进价格指数有所下降，预示企业成本压力可能有所减轻，但对中小企业的政策支持力度还需尽快增强。”

鲁政委：明年二季度紧缩政策转向

据深圳市创新投资集团总裁李万寿10月13日在微博透露，兴业银行首席经济学家鲁政委称紧缩政策明年二季度转向。

彭文生：无政策紧缩必要 加息通道关闭

中金公司首席经济学家彭文生认为，控通胀成效进一步显现，政策已没有进一步紧缩的必要，加息通道关闭。

诸建芳：全年经济增速将放缓至9.3%

中信证券首席经济学家诸建芳对新浪财经表示，考虑到多重因素的影响，已将全年GDP增速从9.6%调低至9.3%

韩志国：滞涨将成经济最大风险

韩志国表示，CPI同比上涨6.1%,PPI同比上涨6.5%,表明中国目前的通胀水平仍处于高位。