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主题词：房地产信托业务房地产投资信托地产信托

2012-2016年中国房地产信托市场投资分析及前景预测报告

中国投资咨询网 www.ocn.com.cn

报告名称： 2012-2016年中国房地产信托市场投资分析及前景预测报告
关键词： 房地产信托业务房地产信托投资房地产信托报告
出品单位： 中投顾问　　中投顾问的实力如何？　　如何鉴别一家研究机构的实力？
报告主编： 韩长吉, 殷旭飞
首次出版时间： 2011年3月
最新修订时间： 2012年2月
交付方式： 特快专递
报告页码： 132
报告字数： 10.3万字
图表数量： 34个
中文版价格：印刷版：RMB 7600 电子版：RMB 8100 印刷版+电子版：RMB 8600
英文版价格：印刷版：USD 4800 电子版：USD 4800 印刷版+电子版：USD 4900
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　　中投顾问作为中国领先产业研究与咨询机构，每天都会发布大量对经济与产业的研究成果，通过点击 “中投顾问的实力如何？”可以看到大量媒体引用及转载中投顾问观点或数据。这是中投顾问实力的最好说明。在此，也向您介绍一种“鉴别一家研究咨询机构实力的便捷方法”。

内容简介：

　　房地产信托（REIT），就是信托投资公司发挥专业理财优势，通过实施信托计划筹集资金。用于房地产开发项目，为委托人获取一定的收益。中国的大部分房地产开发企业自有资金都不超过20%，而银行贷款又趋于紧缩状态，受房地产开发成本高等因素的制约，一般房地产的销售或租赁都需要一个较长的过程，所以资金短缺是一个长期状态。因此，利用信托工具融通资金便成为一种行之有效的方法。
　　2008年以来，以资本密集为行业特点的房地产企业再次陷入融资无门的困境，房地产信托因之得到发展机会，呈现迅速增长态势。2008年发行的集合信托产品中，投向房地产的信托资金为272.2亿元，占全部集合信托募集资金的32.16%。
　　2009年，房地产信托保持增长势头。2009年共有37家信托公司成立了186款房地产集合信托产品，募集资金规模总额375亿元。从收益率看，2009年投资于房地产行业的信托产品年平均预期回报率为7.76%，为所有信托计划中预期收益率最高的。
　　2010年，监管层对房地产信托业务逐步规范，要求信托公司审慎开展，但这并不妨碍房地产信托规模快速扩张，房地产信托产品成立数量为397款，同比增幅为110.05%；成立规模达1210.62亿元，同比增幅为208%，并以8.85%的平均收益率领跑行业内的其他产品。
　　随着国内金融环境的逐渐宽松，房地产市场正吸引着越来越多的信托公司。但从目前情况看，现有房地产信托产品仍存在结构单一、风险相对集中等问题，与成熟市场的基金化运作差距较大。
　　房地产信托作为有效的投资手段可以活跃和刺激金融市场，作为融资手段又可以推动房地产业的发展，对于我国房地产业乃至整个国民经济都具有非常积极的意义。目前，我国房地产企业的资金主要来源于银行，信托融资占比例很少，渠道比较单一。而在美国、香港地区等地房地产企业资金来源却很广。这说明房地产信托在我国发展的前景广阔。
　　为控制风险，2010年11月12日银监会下发《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》，要求对房地产信托业务进行自查和核查。预计2011年信托公司的房地产信托业务规模会因此下降，但以优质房地产开发项目、政府保障性住房建设为融资对象的信托业务依然具有较大的发展空间。
　　中投顾问发布的《2012-2016年中国房地产信托市场投资分析及前景预测报告》共九章。首先介绍了房地产信托的概念、种类、业务内容、运作模式、功能作用等，接着对我国房地产信托业务的发展环境做了阐述和分析。然后分析了国内外房地产信托的发展现状，并介绍了房地产信托投资基金（REITs）的发展情况。随后，报告对房地产信托业务做了投融资分析和政策背景分析，最后分析了房地产信托市场的未来前景与发展趋势。您若想对房地产信托有个系统的了解或者想投资房地产信托市场，本报告是您不可或缺的重要工具。

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　　　　　　　中投顾问荣膺"2010中国最佳投资咨询公司"

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报告目录：

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第一章　房地产信托相关概述
　　1.1　信托的介绍
　　　　1.1.1　信托的定义
　　　　1.1.2　信托的基本特征
　　　　1.1.3　信托的基本原理
　　1.2　房地产信托的概念阐释
　　　　1.2.1　房地产信托的定义
　　　　1.2.2　房地产信托的含义
　　　　1.2.3　房地产信托与REITs的区别
　　1.3　房地产信托的主要种类及特点
　　　　1.3.1　抵押贷款型
　　　　1.3.2　股权投资型
　　　　1.3.3　组合投资型
　　　　1.3.4　权益投资型
　　1.4　房地产信托的内容、模式及作用
　　　　1.4.1　房地产信托经营业务内容
　　　　1.4.2　房地产信托运作流程模式
　　　　1.4.3　房地产信托的作用
第二章　房地产信托业的发展环境
　　2.1　宏观经济环境
　　　　2.1.1　2007年中国经济发展概况
　　　　2.1.2　2008年中国经济发展概况
　　　　2.1.3　2009年中国经济发展概况
　　　　2.1.4　2010年中国经济发展概况
　　2.2　房地产市场现状
　　　　2.2.1　中国房地产行业发展状况综述
　　　　2.2.2　2008年中国房地产行业运行状况
　　　　2.2.3　2009年中国房地产行业运行状况
　　　　2.2.4　2010年中国房地产市场运行状况
　　2.3　信托融资对房地产业的影响
　　　　2.3.1　减小对银行过度依赖及落实利于调控
　　　　2.3.2　疏导房地产市场投资性需求
　　　　2.3.3　缓解外资直接进入我国房地产市场的压力
　　　　2.3.4　成为券商和信托公司业务创新的新渠道
第三章　世界房地产信托的发展
　　3.1　国外房地产信托的发展概述
　　　　3.1.1　美国房地产信托的发展过程
　　　　3.1.2　日本房地产信托的发展概述
　　　　3.1.3　国外房地产信托健康发展条件
　　　　3.1.4　国外房地产信托发展的主要经验
　　3.2　国外房地产信托经营的发展模式
　　　　3.2.1　现代信托制度的发展
　　　　3.2.2　美国的房地产投资信托
　　　　3.2.3　德国的房地产信托
　　　　3.2.4　日本的土地信托
　　3.3　国外房地产信托发展对中国的启示
　　　　3.3.1　重视法律法规建设的基础作用
　　　　3.3.2　重视机构投资者的参与和支持
　　　　3.3.3　创新和发展是永恒的主题
　　　　3.3.4　完善专业管理队伍建设是必要前提
　　　　3.3.5　正视房地产信托的作用
第四章　中国房地产信托的发展
　　4.1　中国房地产信托的发展综述
　　　　4.1.1　我国房地产信托的引入
　　　　4.1.2　中国发展房地产信托的必要性
　　　　4.1.3　中国房地产信托的发展特征
　　　　4.1.4　中国房地产信托快速发展的原因
　　4.2　2008-2009年中国房地产信托的发展
　　　　4.2.1　2008年中国房地产信托迅速增长
　　　　4.2.2　2009年中国房地产信托保持增长势头
　　　　4.2.3　2009年中国房地产信托产品发行概况
　　　　4.2.4　2009年中国房地产信托产品收益概况
　　4.3　2010-2011年初中国房地产信托的发展
　　　　4.3.1　2010年中国房地产信托发展状况综述
　　　　4.3.2　2010年冬房地产信托发行量锐减
　　　　4.3.3　2010中国房地产信托艰难转型
　　　　4.3.4　2011年初房地产信托逐渐复苏
　　4.4　房地产信托存在的问题
　　　　4.4.1　房地产信托面临的主要问题
　　　　4.4.2　中国房地产信托存在的不足
　　　　4.4.3　我国房地产信托法律法规尚不健全
　　　　4.4.4　我国房地产信托经营尚待解决的问题
　　4.5　房地产信托发展的对策
　　　　4.5.1　中国房地产信托存在风险的防治
　　　　4.5.2　我国房地产信托经营管理模式的选择
　　　　4.5.3　中国房地产信托发展需重视的问题
　　　　4.5.4　我国房地产信托发展建议
第五章　房地产信托投资基金（REITs）
　　5.1　REITs的基本概述
　　　　5.1.1　房地产投资信托基金的定义
　　　　5.1.2　REITs的分类
　　　　5.1.3　REITs融资的优势分析
　　　　5.1.4　现阶段我国推行REITs的积极意义
　　5.2　中国REITs发展概况
　　　　5.2.1　浅析房地产投资信托基金的市场定位
　　　　5.2.2　我国发展REITs的产品模式选择
　　　　5.2.3　2009年我国REITs试点拉开帷幕
　　　　5.2.4　2011年我国房地产信托投资基金有望启动
　　5.3　中国REITs的运作模式探索
　　　　5.3.1　国外REITs运行模式分析
　　　　5.3.2　国内基本运行模式选择
　　　　5.3.3　本土REITs的整体运行框架
　　　　5.3.4　国内REITs的组建
　　5.4　中国房地产信托投资的问题与对策
　　　　5.4.1　我国REITs发展的主要障碍及需解决的问题
　　　　5.4.2　制约本土REITs发展的瓶颈
　　　　5.4.3　我国REITs发展思路建议
　　　　5.4.4　加快本土REITs发展的政策举措
第六章　房地产信托融资分析
　　6.1　中国房地产信托融资概况
　　　　6.1.1　中国房地产信托融资正当时
　　　　6.1.2　2011年以来房地产信托融资利率大幅上升
　　　　6.1.3　我国房企信托融资面临的处境
　　　　6.1.4　房地产信托融资成本一路上升
　　6.2　房地产信托融资的风险
　　　　6.2.1　房地产项目本身运作风险
　　　　6.2.2　房地产行业系统性风险
　　　　6.2.3　合规性风险
　　　　6.2.4　房地产信托只是补充作用
　　6.3　房地产信托融资的案例分析
　　　　6.3.1　中信盛景星耀地产基金集合信托计划
　　　　6.3.2　北京国投的“盛鸿大厦”信托项目
　　　　6.3.3　荣盛发展的城中村改造项目
　　　　6.3.4　天津房地产信托融资现实情况
第七章　房地产信托投资分析
　　7.1　投资机遇
　　　　7.1.1　国内房地产信托具备投资优势
　　　　7.1.2　2009年房地产信托投资有所放宽
　　　　7.1.3　房地产调控为信托产品市场带来机遇
　　　　7.1.4　房地产信托产品收益相对较高
　　7.2　投资动态
　　　　7.2.1　基金化房地产信托产品受投资者青睐
　　　　7.2.2　房地产信托转向股权投资等资金运用方式
　　　　7.2.3　2010年新安股份2000万投资房地产信托
　　　　7.2.4　银信合作房地产信托产品较为安全
　　7.3　投资风险
　　　　7.3.1　房地产信托投资者需注意高风险
　　　　7.3.2　投资房地产信托产品要有风险意识
　　　　7.3.3　房地产业政策调控前景不明
　　　　7.3.4　投资房产信托产品需考虑流动性风险
　　7.4　投资建议
　　　　7.4.1　投资者不能只关注投资预期收益
　　　　7.4.2　挑选知名度高口碑好的信托公司
　　　　7.4.3　房地产信托产品的选择
　　　　7.4.4　关注房地产信托的产品结构
第八章　房地产信托发展的政策背景
　　8.1　近年房地产信托监管政策
　　　　8.1.1　2005
　　　　8.1.2　2006
　　　　8.1.3　2008
　　　　8.1.4　2009
　　　　8.1.5　2010
　　8.2　《房地产信托业务风险提示通知》解读
　　　　8.2.1　2010年11月《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》发布
　　　　8.2.2　银监会出台《通知》的背景和初衷
　　　　8.2.3　《通知》的主要内容
　　　　8.2.4　银监会对房地产信托业务的监管方向和措施
　　8.3　房地产信托发展的政策建议
　　　　8.3.1　为实施运作创造必要的法律环境
　　　　8.3.2　加快培养大量的机构投资者
　　　　8.3.3　完善人才培养和信息公开化制度
　　　　8.3.4　建立信托企业信用制度
　　　　8.3.5　健全信息披露制度
第九章　中国房地产信托的前景趋势
　　9.1　中国信托业的发展前景及趋势
　　　　9.1.1　中国信托业发展前景广阔
　　　　9.1.2　2011年中国信托业发展趋势预测
　　　　9.1.3　信托公司将专注本源塑造强势品牌
　　　　9.1.4　我国信托业的发展方向透析
　　9.2　中国房地产信托的发展前景及趋势
　　　　9.2.1　中国房地产信托发展潜力大
　　　　9.2.2　2011年我国房地产信托仍具发展空间
　　　　9.2.3　2012-2016年中国房地产信托市场预测分析
　　　　9.2.4　我国房地产信托融资通道监管可能升级
附录
附录一：《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》（2010）
附录二：《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》（2010）
附录三：《信托公司集合资金信托计划管理办法》（2009年修订）
附录四：《信托公司净资本管理办法》
附录五：《信托公司管理办法》
附录六：《中华人民共和国信托法》
附录七：信托公司私人股权投资信托业务操作指引

图表目录：

图表　国内房地产信托产品与REITs的主要区别
图表　几种主要房地产信托产品的比较
图表　2003-2007年国内生产总值及其增长速度
图表　2003-2007年居民消费价格涨跌幅度
图表　2007年居民消费价格比上年涨跌幅度
图表　2003-2007年年末国家外汇储备
图表　2003-2007年税收收入及其增长速度
图表　2004-2008年我国国内生产总值及其增长速度
图表　2004-2008年我国居民消费价格涨跌幅度
图表　2008年我国居民消费价格比上年涨跌幅度
图表　2004-2008年年末我国国家外汇储备
图表　2004-2008年我国税收收入及其增长速度
图表　2005-2009年国内生产总值情况
图表　2005-2009年我国居民消费价格走势
图表　2009年我国居民消费价格涨跌幅度
图表　2005-2009年我国财政收入情况
图表　2010年1-12月中国国民经济主要统计数据
图表　2007年2月-2008年11月全国房地产景气指数趋势图
图表　2008年1-11月我国房地产开发投资完成情况
图表　2008年1-11月我国商品房销售情况
图表　2008年11月份我国70个大中城市房屋销售价格指数
图表　2008年11月份我国70个大中城市房屋销售价格指数续表
图表　2008年11月份我国70个大中城市房屋销售价格指数（90平方米及以下）
图表　2008年11月份我国70个大中城市房屋销售价格指数（90平方米及以下）续表
图表　2009年1-12月房地产开发企业完成投资及增速情况
图表　2009年1-12月商品房销售面积和销售额增长情况
图表　2009年12月七十个大中城市房屋销售价格指数
图表　2009年12月七十个大中城市房屋销售价格指数（90平米及以下）
图表　2008年5月-2009年12月全国房地产开发景气指数趋势图
图表　2009年1月-2010年12月全国房地产开发景气指数趋势图
图表　2010年1-12月房地产开发企业完成投资及增速情况
图表　2010年1-12月商品房销售面积和销售额增长情况
图表　2010年12月七十个大中城市房屋销售价格指数
图表　2010年12月七十个大中城市房屋销售价格指数（90平米及以下）